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28/11/2024 16:20

《ETF速遞-黃麗幗》美國大選後投資去向

  《ETF速遞》特朗普順利勝出美國大選後,全球資金開始湧入美國資產,作為最強支持者
的Elon Musk旗下Tesla單日飆升15%,加密貨幣亦受到追捧,比特幣價格再創
歷史新高,升穿9﹒4萬美元水平。特朗普正式上場後,又會帶來甚麼變化?而日本市場還值得
投資嗎?
 
*憧憬特朗普上任再刺激美股*
 
  市場早已有不少分析指出哪些是特朗普當選後利好的股票,如金融及科技將成為減稅政策的
受惠者,相反零售消費板塊將受加徵關稅影響,相信不少投資者均有斬獲。回顧特朗普上次任期
,首年的股市回報率大約是歷任總統同期股市平均回報率的三倍,標普500指數上漲了近兩成
,以往平均漲幅為5﹒7%。
 
  不過近期有大行預測股市將面臨壓力,其中一個原因是美國10年期國債息率在高位徘徊。
聯儲局主席鮑威爾表示不太可能容忍通脹較預期進一步上升,可能會結束降息周期。目前關注的
是核心PCE年增率2﹒7%高於預期,FOMC預計目前高企的服務價格通脹將於2025年
1月前減弱,另外還有兩個通脹數據及一個就業數據發布,將成為12月會否再次降息的指標。
 
*市場關注關稅政策影響*
 
  今次特朗普重返白宮,對北美自由貿易協定(NAFTA)的做法將特別受到關注。日本企
業對特朗普的保護主義貿易立場感到擔憂,因美國或將對從日本進口的商品徵收新關稅。另外,
日本企業(如半導體製造設備的製造商)也可能面臨與中國貿易關係的壓力。市場關注特朗普上
任首120日,會否發布行政命令影響出口業。
 
  雖然特朗普主張的減稅措施,或增加美國消費,理論上也會提升對從日本進口商品的需求,
惟激進的關稅政策,及鼓勵消費者購買美國本土製造的產品,將不利於日本的出口行業。
 
*日圓貶值續支持股市*
 
  早前日本眾議院選舉的意外結果,引發政治不確定性,投資者的避險情緒升溫,不過股市仍
受到日圓兌美元貶值的支持,特別預期出口商的強勁收益。在聯儲局主席鮑威爾的言論支持下,
市場對美國經濟整體健康發展的信心上升,加上降低了聯儲局減息的預期,及日本首相石破茂對
保留加息的取態,這些因素將繼續對日本股市帶來支持。《日興資產管理ETF業務發展總監 
黃麗幗》
 
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