拼圖在找短線前景上有時確頗有用，但畢竟兩段歷史是獨立的，故歷史不會倒模，而只會相似。所以拼圖用了好些日子後會「出軌」，或跟另段歷史相似而須重新再拼。

（istock）

　　明乎此後，我們除了嚮往拼圖帶來的準確預測外，也宜思考「出軌」背後的遠因。其中一例是恒生科指。科指拼圖曾在過去兩年的熊市中相當準確地測中整個下跌軌跡，但在最近升市卻漸失準，先由歷史的浪高一浪變成今天的浪低一浪，繼而正式出軌。

　　拼圖到底是技術分析，基本因素呢？今天大陸被全方位封殺晶片，被視為「封喉」，即一刀了結那種。分析指其生產將由14納米倒退至45納米。今天甚麼科技都靠晶片，歐美台等已在研發2納米了，怎鬥？

　　故可斷言，再上萬點肯定不是年內事，甚至未知何時矣。

　　羅家聰（mewe.com/join/lawkachung、facebook.com/kc.economist、lawkachung@gmail.com）