25/11/2024
80年來的金/油比率
金與油兩種最具影響力的商品,有個極有趣,但又很關鍵的價格比關係。
金油比是指每一盎斯黃金所能買到幾多桶的西德州油(即紐約原油)。
圖一是近80年來這個金油比走勢,此中高高低低代表甚麼?
高的金油比代表黃金太貴,反之亦然。低金油比代表市場對油需求殷切,高金油比代表金融市場不穩,投資者轉而揸金。
右表是80年來,金油比的變化,驟眼看,20至40間的金油比是這多年來的常態。不過,常態中,也有異態者。
1950至60年來,黃金價被美元金本位鎖定,故金油比保持在11倍至13倍間20年之久。
80年代後,即美國退出金本位後,金油比就在6倍至40倍間浮游。但在2020年由於新冠疫衝擊,金融市場崩潰,金油比一度衝上91.1倍,這是因為投資者覺人生苦短,經濟前景未明,死亡與明天不知何者先來,人人揸金,好過揸股票揸油,故當時金價一騎絕塵。這個投資者騰雞未來之不穩而揸金,之後是不是不會出現?
俄烏戰爭,烏克蘭敗象紛陳,奸拜登為求給特朗普挖氹,容許烏克蘭可用美提供導彈襲俄本土,烏克蘭的澤連斯基為求垂死一搏也果真炸了。普京立刻降低了俄可使用核武的門檻,雖然不少分析者都謂普京也只是做個樣,不會來真的。但如果:
1. 拜登奸到出汁,
2. 澤連斯基窮途末路,
真的撼了普京的內心底線,普京不還拖似乎就不是普大帝了。
還拖可以有多種手法,不一定要用核報復,可以大規模炸基輔。更上層樓的是炸一下烏克蘭以外的北約國,不用多就炸塊與烏接壤的一塊田便可以宣示,是可以來真的,若是你道歐美金融市場會怎樣?比特幣真有戰事到家門口,所有的電腦紀錄會安全嗎?未考慮過,不知。筆者只知,金,在千百年來的戰爭起伏中,金,仍是浩劫後能迎來朝陽者。
筆者肺炎,又住進醫院,醫生話,今次的炎症指數較1月肺炎時高,反映身體差了,要好好休息。謹遵醫囑咐,今文之後,暫停筆,身體修復後,有緣再見。謝謝各位三十多年來的支持,一再多謝。
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
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