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21/11/2024 10:00

《ETF解碼-羅博仁》香港ETF市場25年創新與增長

  《ETF解碼》香港ETP(交易所買賣產品,包括ETF和槓桿及反向產品)市場於今年11月踏入25周年!經過多年發展,該市場已成為亞洲ETF樞紐,涵蓋194隻產品,市值於10月底達到4,950億元。下文讓我們回顧香港ETF市場的發展歷程及里程碑。 *多元化產品選擇奠定基礎*   1999年,亞洲(日本除外)首隻ETF在香港上市,為香港ETF市場揭開序幕。不少核心產品,例如覆蓋香港股票、A股、債券及黃金等主要資產類別的ETF於發展早期陸續推出,為投資者提供以各項資產類別為投資標的之「基本」選擇,並為日後的增長奠定基礎。   隨著市場日益成熟,產品選擇亦趨向更多元化並屢創「市場之首」,例如於2004推出的全球首隻A股ETF、於2005年推出的亞洲首隻債券ETF、於2016年推出的香港首批槓桿及反向產品,以及最近推出的亞洲首批虛擬資產ETF。   虛擬資產ETF登陸香港,為投資者開拓嶄新投資領域。繼亞洲首批比特幣及以太幣期貨ETF於2022年在香港交易所上市後,我們於今年4月迎來亞洲首隻虛擬資產現貨ETF,並緊接於7月迎來亞洲首隻比特幣反向產品。目前共有10隻虛擬資產ETF於香港上市,總市值於10月底達到36億元。 *市場結構優化支持高增長*   受產品組合持續擴充帶動,香港ETF市場過去五年增速上升,期內,平均每日成交額的複合年增長率高達29%,今年首十個月之平均每日成交額達到179億元。近年,香港ETF市場結構持續優化,例如於2020年推出的新價位表將最低上落價位降低最多80%,從而收窄買賣差價,有效提高市場流動性及降低交易成本,繼而推動成交額增長。   此外,ETF通在2022年7月4日正式啟動,為香港ETF市場注入新的流動性,並讓國際投資者可透過ETF投資中國市場的獨特主題。ETF通在今年7月擴容後,滬深港通現時共有241隻合資格ETF。在10月份,北向交易的平均每日成交金額達到58億元人民幣,而南向交易的平均每日成交金額則為33億港元。 *未來發展前景亮麗*   新科技及國際化將是推動香港ETF市場發展的重要因素。在科技方面,香港交易所最近宣布,計劃於2025年透過網上平台數碼化及自動化ETF的實物申購及贖回機制,以提升整體ETP市場效率,推動其二級市場活動持續增長。   此外,香港ETF市場的產品領域持續國際化,其中沙特阿拉伯成為亮點。繼亞太區首隻、全球最大的沙特阿拉伯ETF於2023年11月在香港交易所上市後,兩隻追蹤港股的ETF今年10月在沙特上市,並迅速躋身該市場成交三大ETF之列,反映當地對香港市場的投資需求熱切,或可成為香港ETF市場額外資金來源。   憑著多元化的產品選擇、市場結構優化及國際間合作等多重優勢,香港ETF市場將繼續創新及擴展。了解更多有關香港上市ETF:www﹒hkex﹒com﹒hk╱ETP《香港交易所證券產品發展主管 羅博仁》 *《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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