美團(03690)公布，截至2026年3月31日止首季淨虧損68.27億元(人民幣．下同)，而對上一年同期純利100.57億元。期內經調整虧損錄得約49.7億元，好過市場預估的68.3億元虧損，去年同期錄經調整盈利109.49億元。

 

　　期內收入910.39億元，按年升5.6%；毛利259.7億元，跌19%。經調整EBITDA虧損錄30.49億元，去年同期經調整EBITDA錄123.02億元。

 

核心本地商業業務錄經營虧損20億人幣

 

　　首季核心本地商業業務分部收入按年增長0.1%至641億元。經營虧損為20億元，而於2025年同期的經營溢利為135億元，該分部的經營虧損率為3.2%，而2025年同期的經營利潤率為21.1%。經營溢利及經營利潤率轉為負數，主要由於毛利率下降，以及由於為在激烈的競爭中提升用戶交易活躍度與黏性以及加強品牌影響力而不斷調整業務策略導致與用戶激勵、推廣及廣告相關的開支增加。

 

新業務分部經營虧損收窄至21億人幣

 

　　新業務分部的收入按年增長21.3%至270億元。新業務分部的經營虧損由2025年第一季度的23億元收窄至2026年同期的21億元，經營虧損收窄，主要歸因於經營虧損率改善，部分被海外業務的投資增加所抵銷。該分部的經營虧損率由10.2%同比改善2.4個百分點至7.8%。

 

　　集團指，展望2026年剩餘時間，將以提升用戶體驗、全鏈路賦能商戶、對生態系統進行戰略投入為抓手，鞏固各業務板塊的競爭優勢。我們將堅持審慎穩健經營，追求高質量增長，同時加速AI在物理世界與數字世界的深度融合，驅動各業務效率提升。

 

 

撰文：經濟通採訪組