摩笛再奏！摩根士丹利繼5月中將恒生指數明年6月底基本目標下調至30800點後，最新報告進一步將目標降低9%至28000點，即較昨日恒指收市價27288點僅高712點或2.6%，主要反映貿易戰升溫令全球貿易緊張局勢持續，並維持減持中港股票的建議。

 

 

 

　　大摩最新發表的報告指出，由於貿易戰仍在升溫，因此進一步調低各個市場的指數目標，當中，恒指2020年6月底的目標由30800點下調至28000點，降9%；國指目標亦由11700點調低至10720點，降幅8.4%。另外，MSCI中國及MSCI新興市場指數目標亦分別下調14%及6%。

　　大摩表示，除了４月份宏觀經濟數據轉差，以及企業盈測下調外，中美貿易關係將是影響亞洲及新興市場股票未來6至12個月的重點因素。不過，貿易風險的存在時間較原先預期長，現時預測兩國緊張關係要到6月底才會開始降溫。再者，除了關稅措施外，美國近期對華為施加的限制，顯示關稅以外的貿易壁壘亦增加市場風險。

 

看好能源、原材料、房地產和公用板塊

　　在亞洲市場當中，該行建議減持中港股票，並將重點轉移至日本、澳洲及印度。在新興市場當中，該行則偏好巴西及印度股市。

　　由於估計緩慢增長及人民幣弱勢將持續一段時間，所以大摩已調低中港企業盈利預測，現時該行對MSCI中國明年12月的每股盈利預測比市場平均低12%。

　　至於在行業選股方面，大摩比較看好能源、原材料、房地產和公用板塊。

　　另外，匯豐私人銀行日前亦發表今年下半年投資展望，預測恒指今年底收報31000點，國企指數收報12500點。該行亞洲區首席市場策略師范卓雲指，有關估算主要是基於企業盈利增長計算出來，仍然低過去年高位。瑞信早前亦已將恒指目標調低3%至30000點。

撰文：採訪組