【回顧展望－新股】阿里巴巴第二上市 香港新股集資蟬聯全球之冠
全球兩大經濟體今年頻頻在貿易議題上開戰，觸發環球經濟震盪，再加上本地政局不穩，有公司因而延遲來港上市，預料今年本地IPO數量較去年減少一成七，然而，隨著阿里巴巴(09988)、百威亞太(01876)等大型新股於下半年在港掛牌，促使港交所(00388)蟬聯全球新股集資最多的交易所。
今年港交所(00388)蟬聯全球新股集資最多的交易所（Shutterstock圖片）
今年約180新股上市 阿里膺「集資王」
港交所最新數據顯示，截至今年12月12日有164宗新股上市，而另披露12月13日至31日期間有18間公司已上市或即將上市，因此推算今年新股數目累計達182宗，但仍較去年減少約17%。德勤預料，今年主板IPO宗數將創下145宗的歷史新高，惟創業板IPO料由75宗大削八成至15宗。
新股板塊方面，阿里巴巴在新上市條例下來港作第二上市，成為首隻以同股不同權架構第二上市的公司，亦令科技、媒體及電訊業成為本年度集資規模最大的行業；消費品市場跟隨其後，而醫療保健及生物科技板塊則排第三。值得留意的是，今年有9間生物科技公司上市，較去年大增八成。
今年市場焦點無疑落在超大型新股阿里巴巴身上，其集資額達1012億元，公開發售部分超額認購逾41倍，凍資逾970億元，造就其榮登今年「集資王」兼「凍資王」之位，掛牌以來股價累升19.5%報210.4元，市值達45155億元（以24日收市價計）。
阿里巴巴(09988)集資1012億元，榮登今年「集資王」兼「凍資王」之位（Shutterstock圖片）
赤子城科技傳超購1400倍 大除夕掛牌
移動應用及廣告平台服務提供商赤子城科技(09911)傳超購約1400倍成為「超購王」。該股將於下周二（31日）掛牌，下周一（30日）公布招股反應。
全年新股「回報王」則為傲迪瑪汽車(08418)，其招股價為0.24元，以截至本月24日收市價1.29倍計，累升幅度近4.4倍，每手10000股，不計手續費賺10500元。
明年新股集資額料持平 冀更多中概股回流
回顧今年不少新股因本地社會事件及經濟下行而擱置上市，有會計師認為，料新股市場的最壞情況已過去，對於阿里巴巴為首間企業以「同股不同權」架構兼第二上市身份上市，冀吸引更多中概股甚至海外企業來港作第二上市。
明年新股集資額難有突破
畢馬威中國執業技術及資本市場主管合夥人劉國賢相信，資本市場不太受本地經濟因素影響，加上現時市況已變得明朗，料市場已消化最壞的情況。對於明年香港IPO表現，畢馬威中國預計，新股市場有望在來年保持競爭力，新經濟及海外企業將成為主要推動力，預料全年有約160宗新股上市，總集資額達3000億元，與今年持平。
KPMG畢馬威 左起：劉大昌（中國資本市場諮詢組合夥人）、劉國賢（中國執業技術及資本市場主管合夥人）、朱雅儀（中國新經濟市場及生命科學主管合夥人）
安永則較為保守，預測明年IPO集資額有2200億元，除非有特大型IPO上市，才有望升至3500億元。安永南華區及亞太區上市服務主管合伙人蔡偉榮認為，明年新股宗數難以預測，加上全球IPO有下滑趨勢，因此對於明年港交所能否再次坐穩冠軍之座有保留。
EY安永 左起:賴耘峯（合夥人、審計服務）、蔡偉榮（華南區主管合夥人）、陳日輝（合夥人、審計服務）
沙特阿美或來港第二上市
在新上市條例下，阿里巴巴成為本地歷來首宗以「同股不同權」兼作第二上市的新股，蔡偉榮表示，若阿里巴巴以第二上市身份，獲納入互聯互通機制，將成為先例，屆時可吸引更多中概股回流香港上市。他又指，一旦此例可通，海外公司可從而獲得中國的投資者，大大提升港交所的吸引力。他舉例稱，不排除石油巨擘沙特阿美或來港作第二上市，因早前沙特阿美選擇在沙特掛牌，惟上市集資規模未達到其理想的目標，因此有機會在海外再作上市。他積極表示：「或許現在講多D讓阿美知道，就能像阿里一樣『昐』到阿美回歸！」
然而，阿里要短時間「染藍」及吸納北水並不容易。據外電報道，恆指公司會在明年首季進行諮詢，考慮會否將同股不同權的公司納入成分股，結果將在5月公布。計算一般所需流程，料阿里最快在明年末才可納入主要恆指基準指數。此外，外媒早前曾報道，考慮到一旦阿里獲批，其他在美上市的中概股可能因此繞過內地交易所來港上市，影響內地金融市場的健康發展，料短期證監會向阿里巴巴開綠燈的機會不大。
生科股料成市場主要動力
另外，生物科技公司在新條例下獲准來港上市，畢馬威中國新經濟市場及生命科技主管合夥人朱雅儀指出，未有盈利的生物科技企業會透過上市集資，支持其長時間的研發工作，現時全球「獨角獸」公司按年增長逾三成，因此生物科技公司選擇在何處上市亦會是來年的焦點。她又指，目前除了美國以外，香港是第二大生物科技公司上市的理想地點，因此相信此板塊將是明年港股新股市場的重要動力之一。
撰文：余嘉欣、徐曉瑩
