中金發表研究報告指出，首次覆蓋易鑫集團(02858)給予「跑贏行業」評級，目標價2.25元。

　　中金表示，易鑫集團為汽車金融市場各方參與者提供全方位汽車金融服務及金融科技解決方案。公司業務按資金來源可劃分為交易平台業務及自營融資業務兩大板塊。交易平台業務以垂類場景及數據積累為基石，打造先進的風控及獲客渠道，為資金與資產提供雙邊可及性；自營融資業務依靠牌照及領先的資負匹配能力賺取風險溢價。易鑫集團於2022年推出金融科技業務，目前正處於金融科技業務的快速拓展通道中，2025年金融科技業務收入同比增長150%至45億元。

　　中金認為，汽車消費市場空間可觀，互聯網平台前景廣闊。當前中國新車市場廣闊、二手車市場在政策取消推動下有所盤活，而中國汽車金融滲透率仍具備較大提升空間，需求端增量可觀；疊加資產端銀行「資產荒」背景下，第三方金融科技平台有望持續受益。

　　獲客與風控奠定公司資產規模及質量雙重優勢。獲客方面，易鑫集團深耕三四線城市及長尾客戶，依靠其線下直營團隊、淘車車線下體驗店、合作經銷商網絡等三重線下渠道觸達更加廣泛的潛在客戶；風控方面，易鑫集團AI技術布局領先、逐步實現對業務全鏈路賦能。中金認為易鑫集團有望憑藉其領先的獲客及風控優勢實現資產規模擴張與資產質量穩定並行。

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《經濟通通訊社20日專訊》

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