大和上調智譜(02513)目標價16.7%，由1500港元調升至1750港元，維持「買入」評級。

　　大和發表研究報告指出，智譜2026年上半年業績好壞參半，當中毛利率低於預期，但年度經常性收入(ARR)增長動力仍然強勁。而且，8月ARR達16億美元，按月升60%，且2026年底目標為24億美元。雖然上半年毛利率下降及經調整淨虧損擴大，但該行指公司未來12至18個月API毛利率達到50%左右目標，顯著提升利潤前景。

　　基於模型更新速度加快，算力資源供應前景樂觀，該行將智譜2026至28年ARR預期上調68%至152%。另上調目標價則基於2029年預期平均ARR 11倍企業價值倍數。

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《經濟通通訊社2日專訊》

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