根據國際數據公司(IDC)統計，2025年全球人形機械人出貨量約1.8萬台，按年大幅上升508%，中國廠商佔主導地位。瑞銀證券中國工業行業分析師王斐麗指出，此數據高於該行原先預測，並預期今年出貨量將達3萬台，隨著人工智能技術加速，有上行風險，極端假設下或達到4萬台，但指今年未必是人形機械人商業化的拐點，因應用場景並非流向工作場景，而是集中於研究中心或娛樂場景，目前仍屬工作場景機械人的前期鋪墊。

　　王斐麗提及，今年最大採購訂單來自國家電網的65億元人民幣採購訂單，採購機械狗及人形機械人等具身智能產品。她側面解讀為下游行業希望人形機械人勝任較危險工作，而非僅作娛樂用途，建議可關注訂單進展，尤其是復購率。先前工業側存在零星訂單，若今年交付後出現復購訂單，將是未來量產的重要前期指標。

　　王斐麗分析，現時行業較大瓶頸在於「大腦」的人工智能模型及相關數據缺乏，要實現具重大意義的量產，必須先突破此瓶頸。目前人形機械人仍在技術較低的應用場景進行嘗試，惟此類市場空間有限。展望未來5年，工業場景將是最可能明確商用的領域，例如汽車裝配車間的搬運和分揀等，但進展較預期慢，因為完成效率與經濟性暫未達到客戶要求。

*未來3至5年核心零部件廠商值得關注*

　　對於汽車廠商跨界發展人形機械人，王斐麗認為此類廠商具備供應鏈管理優勢及軟硬件技術協同的先天優勢。然而，通用人形機械人的「大腦」部分比智能駕駛Level 5更加困難，目前智駕水平接近Level 3。她預測，若智駕可廣泛應用Level 5時，通用性人形機械人則不會遙遠。

　　王斐麗預測，在未來3至5年期間，核心零部件廠商，如靈巧手、傳感器中滾珠絲槓及減速機，以及大腦部分的芯片等上有零部件廠商值得關注，建議優先考慮具備特定優勢的零部件企業，如企業是否擁有比較強大的核心業務，特別是非人形的主營業務是否夠強，及是是否供應門檻較高的核心部件，或者是否能夠進入海外的供應鏈體系。
《經濟通通訊社20日專訊》

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