香港的大銀行跟隨美國減息，加上中美貿易談判不斷傳來將可簽署第一階段協議的消息，令到香港股市近期也出現升勢，重上27000點水平。相對來說，港股仍是落後的股市，同時，本地公司的業務仍然受到社會動盪的影響，然而，在負利率時代，資金也會進一步流入股市，特別是買入高息股票。除了買股之外，也可留意轉強中的貨幣，以及每每在環球政經不穩時成為避險物品的黃金。

 

持港元現金不投資必輸

 

　　銀行紅簿仔的息率跌至0.01厘，與大約3％的通貨膨脹有很大距離，即是說拿著現金不投資必輸無疑，本來，買入銀行股肯定優勝於存錢在銀行，但匯控（00005）業績倒退令到股息也不能補回股價的下跌，反映出買股票始終是較高風險的投資。因此，要懂得揀選股票，例如，依賴香港本地收入的可免則免，若買銀行股不如揀內銀股。

 

　

揀盈利增長的高息股票

 

　　中美關稅戰早前對在內地生產及涉出口的股票帶來重大壓力，不少股票跌至股息接近10厘，當然，若果出現盈利倒退派息減少，則過去的高股息並無價值，因此宜留意最新的業績宣布。一些發了盈喜或已宣布仍派高息的3月年結涉出口紡織製衣股，近日都有頗佳的表現，例如，德永佳（00321）半年已派息超過５厘，股價立即大幅反彈至2元才整固，而一向願意派高息的鷹美（02368），在發了盈喜之後，股價也曾隨即勁升上3元水平。對於這類有高息保障的股票，若未能把握立即買進的機會，可等待回吐時上車，我認為，只要確保有8厘股息以上的收益，便是頗為穩健的投資選擇，長中短線均可。

 

兩隻首選股創今年新高

 

　　也可留意我的全年首選股福田（00420）和下半年首選股碧生源（00926），近期的股價又再升越賺兩成的目標價並且實質上（連同早前已派發的股息）已創今年新高，但在估值上仍然有吸引力，它們都是12月年結的高息股，預期在明年3月會繼續宣布有良佳的派息。總之，高息才硬道理，這是投資股票時要緊記的，特別是超低息的年代。

 

買人民幣又可財息兼收？

 

　　早前，由於特朗普持續向中國加徵關稅，人民幣匯價下跌，美元升上7算以上，港人儲存人民幣雖賺息但輸匯價，可能得不償失，不過，隨著中美接近達成協議，人民幣的匯價回穩，美元近日回到7算水平，我認為這是保守投資者儲存人民幣的機會來了，相對於港元，人民幣是高息貨幣，而要減少中美貿易順差，人民幣兌美元將不會繼續弱勢，這應該已是中美之間的共識，因此，現時是增加人民幣存款機會，希望就算不賺價，也能賺取相對高息，填補通脹。

 

　　當然，美國雖減息但短期內聯儲局將改取觀望的態度，因此美元也不至於會大幅走弱，但人民幣的超級弱勢將隨著中美協議而正式結束。

 

世局不穩黃金可反覆回升

 

　　社會動盪當常宜買黃金保值，但由於港元與美元掛勾，持港元類似持有美元，因此，也無需買黃金避險。然而，經濟向下地緣政治危機多，戰爭和動亂的機會率在全球各地都在增加，同時，各主要西方大國都偏向於以印銀紙來挺經濟，越來越多醒目錢明白到黃金等貴金屬才是真正的金錢，這使到金價今年由弱轉強，事實上，各國央行大多數都在增持黃金，避免只以美元等主要貨幣作為儲備，這令到金價得到實質的支持。值得留意的是，俄羅斯和中國都加速增持黃金。

 

　　若投資黃金，宜買入相關的ETF黃金基金，買賣差價少，也不用擔心存放的問題。暫時1500美元仍是中間價，可在稍低於此水平買入。

 

　　總的來說，在負利率年代，宜買高息股票、人民幣存款及買入黃金，而作為價值投資者，我建議在回吐時才買，而作為中長線投資，除非基本因素出現改變，否則不用設止蝕。何時可能轉變？請長期留意本欄及我在經濟日報網的每日專欄。

 

 

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