2016-08-24
長和派息未算慷慨?
姊妹們,我曾在《晴報》的專欄中指出,超人李嘉誠旗下四大公司(都是恒生指數的成分股),包括重組後的長和(00001)、長實地產(01113)、電能實業(00006)和長江基建(01038),派息都相當不俗,當大家考慮退休組合時,可以將這「四大天王」加入考慮。
重組前的長實與和黃,過去14年(由2001至2014年,即重組前),無論市場環境如何,派息一直沒有減少過,最差的時候也只會維持不變;而電能也是,就算環境差,也不會減少派息。至於長建,過去19年,股息每年都增加,連公司管理層也引以自豪。
另外,每當公司有特殊收益時,誠哥也會傾向跟股東分享,最明顯的例子就是2014年和黃以約440億元出售屈臣氏近25%股權予新加坡投資公司淡馬錫後,便向長實與和黃的股東,派發每股7元的特別股息,可算分甘同味。
電能實業出售港燈股權後,手持大量現金,市場也憧憬,如果沒有特別心儀的收購項目,電能也可能會派特別股息。不過,管理層後來表示,現時有幾個項目準備競投,要保留現金,所以,暫不考慮派特別股息(部分電能股東或許會失望)。
長和現時的業務包括電訊、零售、貨櫃碼頭和能源,部分不受經濟循環影響,當中的零售和電訊更會獲得大量現金流;而長實地產也持有大量收租物業,可以抵銷物業發展的波動,而電能主要經營環球的電力業務,長建更是實力強大的基建公司!
某程度來說,長和系這「四大天王」都是業務穩定,且擁有強勁現金流的公司。而且,公司管治良好,又願意派息,所以,我自己一向對誠哥這幾家旗艦公司有偏愛(以退休收息的角度),其中當然以長江基建和電能實業為首選。
但姊妹們如果想在收息之餘,又想有少許增長動力的話,長和系的旗艦,即長和與長實地產都是可以考慮的。
長和系重組時,誠哥承諾,當長實跟和黃合併後,會在2015和2016年增加派息,但由於2015年是重組的首年,股息未必可以作準,但2016 年的股息應該會進一步增加。
不過,長和與長實地產早前公布了2016年的中期業績,雖然中期息有少許增長,但比我預期的稍低。當然,我們還要等年底公布末期息後才可以下定論,而且,長和系的風格是,末期息會比中期息多很多的。
不過,這一刻,長和與長實地產的派息比率都很低,兩者都只有18%左右,我期望誠哥能夠遵守承諾,進一步增加派息比率,能夠去到四成以上才算有增長呢!
作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au
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