《師傅教路－黃瑋傑》東江集團恢復增長動能，積極拓展市場版圖

　　《師傅教路》東江集團（０２２８３）於截至２０２４年１２月３１日止年度業績恢復增長
動能，主要因為全球多數國家進入降息周期，帶動消費信心回升，消費電子行業進入新一輪發展
周期，品牌客戶積極布局推出新產品，市場需求回暖，客戶訂單明顯增加。集團２０２４年度收
入達２３﹒５８億港元，按年上升２１﹒２％。其中，模具製作業務持續穩步增長，收入按年上
升１２﹒７％至６﹒９８億港元，佔總收入２９﹒６％。集團近年來推行的工業４﹒０策略已取
得顯著成效，２０２４年模具製作分部毛利率保持高水平，達３７％。注塑組件製作業務顯著回
升，收入按年增長２５﹒２％至１６﹒６億港元，毛利率增加０﹒７個百分點至２２﹒１％。其
中手機及可穿戴設備、商業通訊設備板塊表現尤為亮眼，收入分別增長４１﹒７％和３５﹒３％
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　　隨著新產品投入量產，訂單量反彈回升，產能利用率顯著提升，疊加集團持續優化生產流程
與提升管理，降本增效措施成效持續釋放，年內毛利上升２２％至６﹒２５億港元，毛利率上升
０﹒１個百分點至２６﹒５％。集團嚴謹管控行政開支，行政開支佔總收入比從２０２３年度的
１４﹒１％下降至１２﹒９％。年內溢利按年大幅上升２８﹒２％，錄得２﹒６１億港元。淨利
率上升０﹒６個百分點至１１﹒１％。
　
＊成功進入元宇宙產業鏈，擬擴大越南及內地產能＊
　
　　於２０２４年１２月３１日，集團在手銷售訂單達８﹒８９億港元，相較２０２３年１２月
３１日的８﹒３億港元增加７％。展望未來，集團正深化與消費電子品牌的戰略合作，加大新產
品開發投入，積極拓展市場版圖。集團已成功進入元宇宙產業龍頭企業供應鏈，從模具製造到產
品設計，全方位支持客戶研發ＡＲ眼鏡，助力新產品推出市場。在地緣政治風險與國際貿易政策
變數下，集團在越南成功設立境外生產基地，形成「中國＋越南」雙產地布局，以應對市場波動
並增強供應鏈韌性。鑑於市場需求持續攀升，集團計劃擴大於越南的產能，將越南廠房的生產面
積擴增至４倍，並將中國生產基地的優質注塑能力複製至越南工廠，提供模具保養維修能力，以
保障大規模生產的速度及效益。同時亦計劃升級國內生產基地，全面提升製造能力與生產效率。
蘇州廠房將擴大產能，以迎接華東地區的新機遇。深圳光明區總部將加大投資，一方面擴充其全
自動化醫療耗材無塵生產車間，另一方面提升精密模具製造能力及精細度，滿足醫療設備、高端
消費電子等愈趨嚴苛的結構設計及精密度要求，為客戶提供高可靠性且劃時代的塑製產品解決方
案。建議買入價２﹒２５元，目標２﹒５元，止蝕位２﹒１元。《輝立證券董事　黃瑋傑》（筆
者沒有持有上述股票）
　
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