【數據解讀】NIFD：首季中國債務增速創新低但宏觀槓桿率攀升

　　《經濟通通訊社23日專訊》國家金融與發展實驗室(NIFD)發布的《2024年一季度宏觀槓桿率》報告指出，今年一季度，中國的宏觀槓桿率從2023年末的288%上升至294.8%，共上升了6.8個百分點，升幅小於2023年同期；預計全年宏觀槓桿率的增幅有望少於2023年，共上升10個百分點左右。
　　同時，一季度全社會債務同比增長8.8%，按季度增速來看，已經處於2001年以來的最低水平；單季名義GDP只上升了4.2%，已經連續四個季度低於實際GDP增速。
　　報告指，儘管總體債務增速繼續下降，但宏觀槓桿率在一季度仍然上升了6.8個百分點，主要原因是名義GDP增速的超預期下滑。如果名義GDP增速長期徘徊在4%-5%左右的水平，實體經濟債務增速也需要下降到5%左右的水平才能勉強維持宏觀槓桿率的基本穩定。
　　但報告認為，債務增速很難在短期內繼續下降，因為無論是貨幣政策還是財政政策，都希望加大逆周期調控的力度，提高各部門的債務增速，促進經濟穩定增長。具體來看，2024年一季度居民、企業和政府的債務同比增速分別為5.1%、8.3%和14.7%；居民債務增速再創新低，企業部門債務增速繼續回落，政府債務增速仍維持在較高位置。(lc)