【數據解讀】機構料中央經濟會議續強調效率，春節前或將降準

　　《經濟通通訊社9日專訊》國家統計局公布，11月全國居民消費價格(CPI)同比上漲0.2%，漲幅低於預期的0.5%，創6月以來五個月低位，並較上月下跌0.1個百分點；環比則下降0.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點，並創八個月低位。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。11月，全國工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.5%，降幅優於預期並較上月收窄0.4個百分點，為近三個月最小降幅；環比則由上月下降0.1%轉為上漲0.1%。

　　澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬表示，刺激措施尚不足以扭轉通縮趨勢，CPI主要受暖冬食品價格超季節性下跌影響；大宗商品價格支持PPI回升，鋼鐵鋁水泥等價格受財政刺激預期11月下旬普遍反彈。預計中央經濟工作會議財政定調積極但仍強調效率，對房地產定調尤為關鍵，將是決定PPI走勢的主要因素。貨幣政策方面仍然預計春節前降準。

*仲量聯行：料內地短期續通過兩重兩新擴大內需*

　　仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟指出，去除超季節性因素等影響後，11月CPI和PPI數據均顯示出經前期政策支持質效進一步提升、經濟內生動能進一步增強。特別是扣除食品和能源價格的核心CPI繼續回升，PPI同比降幅收窄，充分體現出隨著一系列存量政策和增量政策發力顯效，企業部門與家庭部門信心恢復進程有所加快。不過，目前居民消費能力和消費意願依然不足，民間投資預期較弱，房地產市場仍在深度調整，物價總水平仍持續在低位運行。預計中央經濟工作會議將繼續重點關注一攬子政策協調配合、同向發力，短期內主要繼續通過「兩重」(國家重大戰略實施和重點領域安全能力建設)、「兩新」(大規模設備更新和消費品以舊換新)來擴大內需，應對外部環境的不確定性。(sl)