11/10/2021

「特斯拉殺手」Rivian申請IPO上市！這家電動車初創憑甚麼挑戰Tesla龍頭寶座？

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方展策
方展策
少年時，曾研習 Geographic Information System，可惜學無所成，僥倖畢業。成年後，誤打誤撞進入傳媒圈子，先後在印刷、電子、網絡媒體打滾，略有小成。中年後，修畢資訊科技碩士，眼界漸擴，決意投身初創企業，窺探不同科技領域。近年，積極鑽研數據分析與數碼策略，又涉足 Location Intelligence 開發項目；有時還會抽空執教鞭，既可向他人分享所學，亦可鞭策自己保持終身學習。
智城物語

　　隨著特斯拉（Tesla）的成功，全球掀起尋找「下一個特斯拉」的投資熱潮，讓世界各地冒出不少電動車初創企業，積極向外界募資，惟當中卻有不少是渾水摸魚的初創騙局。除Tesla以外，要數電動車初創領域中最不像騙錢的一家公司，非Rivian莫屬。它不但已獲得亞馬遜（Amazon）10萬輛電動貨車的生產訂單，近日還向納斯達克申請首次IPO公開招股。到底Rivian憑甚麼備受各界追捧，更被視為「特斯拉殺手」呢？

首家推出電動農夫車的車廠

　　美國電動車初創Rivian近日正式向納斯達克交易所提交了上市申請。招股文件顯示，該公司2021年上半年零收入，錄得9.94億美元（約77.5億港元）的虧損，2020年全年虧損額則為10.2億美元（約79.6億港元），估計2021年全年虧損很可能較2020年高出一倍以上。

　　目前Rivian仍是一家處於開發階段的初創，沒有實際收入來源。2021年9月，該公司位於美國伊利諾州諾爾莫（Normal）的廠房正式投入生產，但未有透露生產數量及首批收車客戶是誰。近日，Rivian陸續開放其電動農夫車（Pick-up Truck）車型「R1T」給傳媒試駕；至於電動休旅車（Sport Utility Vehicle，SUV）車型「R1S」，則預計2021年12月開始交車。

　　如此一來，Rivian將會搶先Tesla和各大車廠一步，成為首家推出電動農夫車的車廠。通用汽車（General Motors）旗下的GMC Hummer EV電動悍馬車預計於2021年秋季上市，緊隨其後可能是另一電動車初創Lordstown Motors。福特（Ford）的F-150電動農夫車預計在2022年中旬發售。Tesla Cybertruck的交車時程更要從2021年延後至2022年底。

Rivian R1T農夫車已從2021年9月起陸續交車，Rivian R1S休旅車則預計2021年12月開始交付。（圖片來源：Rivian 官網）

Rivian R1T全車由4顆電動馬達分別推動每個車輪，讓四輪不受差速器限制，隨時可獲得動力，讓它具備超強的攀山越野能力。其綜效馬力高達800匹，0-96km/h加速只要3秒。（圖片來源：Rivian Twitter帳戶）

Rivian R1T農夫車配備一組拉開式的廚房裝備，設有一台雙爐的電磁爐、一個水槽和一個附餐具的抽屜，是一款非常適合露營的電動車。（圖片來源：Rivian Twitter帳戶）

通用的旗艦級電動車 GMC Hummer EV，最大賣點是擁有越野攀爬及行駛能力，車身離地距離達406mm，足以應付高低落差極為明顯的崎嶇地形，被視為Rivian R1T的勁敵，預計在2022年中旬發售。（圖片來源：General Motors官網）

Tesla 旗下首款電動農夫車 Cybertruck，外形充滿科幻感，玩味十足，可惜要到2022年底才可交車，比Rivian R1T遲上足足一年。（圖片來源：Tesla官網）

上市後躍居全球第6大車廠

　　直至2021年9月30日，Rivian在美國和加拿大市場取得48,390份R1T與R1S的訂單。現時公司收入僅得客戶預訂所支付的1,000美元訂金，合計為4,839萬美元（約3.7億港元），相比起全年虧損金額，這筆收入只屬杯水車薪而已。

　　正因如此，Rivian面臨資金快速消耗的困境。目前該公司持有30億美元（約234億港元）的營運資金，在收入不足的情況下，確實難以支撐太久。根據早前傳出的風聲，Rivian擬於2021年底至2022年初期間掛牌上市，目標集資約50億至80億美元（約390億至624億港元），屆時其市值可望暴漲到800億美元（約6,240億港元），躍居為全球第6大車廠。

　　Rivian表示，預計公司短期收入主要來自亞馬遜。其實，亞馬遜不僅是Rivian的大客戶，先前已下單訂購10萬輛電動貨車，還是Rivian的主要投資者之一，持有逾5%股份。該公司預估，可望於2021年12月開始交車給亞馬遜，2022年底前交付10,000輛，2030年前交付餘下的90,000萬輛。

策略急轉彎改研電動農夫車

　　Rivian創辦人瑞伊‧史卡連奇（R.J. Scaringe）畢業於麻省理工學院（MIT），自小就愛車成癡，18歲時就想創立一家汽車公司，後來在2009年成立了Mainstream Motors，即是Rivian的前身。該公司創建於金融風暴之後，當時美國經濟蕭條，通用汽車也要宣布破產。

　　可是，史卡連奇依然不顧一切地向親友借錢，甚至與父親一起向銀行申請二次擔保借貸，以籌措創業資金。後來，他成功自沙地阿拉伯汽車經銷商Abdul Latif Jameel、日本住友商事株式會社、倫敦渣打銀行取得融資，最終募集了4.5億美元（約35.1億港元），作為公司初期基本資金。

　　原本，Rivian要開發的是電動跑車，但花上兩年半的研發時間後，史卡連奇卻來發現市場規模太小，於是決定要放棄這項產品，轉為開發電動農夫車與休旅車。美國市調機構Navigant Research認為，Rivian調整發展策略後，其產品可跟市場上主流的電動房車做出區別，同時這兩款車型亦是美國人最喜愛的汽車，讓其產品更具競爭優勢。

獲亞馬遜、福士、索羅斯投資

　　當Tesla與一眾傳統車廠埋首於開發電動房車，Rivian則默默研發電動農夫車。苦研近10年後，該公司開發出一種「滑板式」電動車平台，可把電池組、懸掛系統、電動馬達、車控電腦整合在一起。2018年11月的洛杉磯車展上，Rivian展出基於這種平台的R1T與R1S，結果引起極大迴響。Rivian車型最吸引之處是，擁有不同於Tesla的越野能力，車主可開著電動車在荒野或沙丘上馳騁，讓人發現電動車另一層面的潛在價值。

　　2019年2月，亞馬遜以領投方身份，向Rivian提供7億美元（約54.6億港元）融資，隨後更訂購了10萬輛Rivian電動貨車。同年4月，福士汽車（Volkswagen）也投入5億美元（約39億港元）的資金。及至2020年7月，Rivian已成功募集60億美元（約468億港元）的資金，投資者更包括富達投資、索羅斯基金管理公司等，可見其備受投資界看好。

　　2021年可說是Rivian的關鍵年，既要開始生產和交車，又要籌備IPO上市。該公司之所以選擇在這個時候掛牌上市，只因急需資金來擴張產能。Rivian預計，2022年現有廠房產能可望達至4萬輛，惟短時間內訂單成長可能會超越產能負荷程度，所以計劃在2023年底前投資約80億美元（約624億港元），用於建設新廠房和架設電動車充電網絡。

建立自家電池廠與充電網絡

　　Rivian宣稱，不僅會在美國7個州份建立24座直流電快充站，亦會在30個州設置145座交流電充電站。最終目標是2023年底前在美國與加拿大合共興建600座快充站，安裝3,500個直流電快充充電器，同時又會裝設逾10,000個交流電充電器。早前Rivian就挖走了Tesla前高級主管，負責制定充電站與相關基建的部署。

　　考慮到電池對電動車成本與續航力的重要性，Rivian也會著手開設自家的電池廠，希望從原料採購、電池開發到製造，由自己一手包辦。該公司早前披露，將在美國設立第二個生產基地，計劃中的新廠房將包括一座電池製造工廠。

　　然而，伴隨Rivian大舉擴張與挖角而來的，卻是與特斯拉的訴訟糾紛。2020年7月，Tesla起訴Rivian竊取其商業機密。指控內容明確表示，Rivian招募很多曾任職於Tesla的員工，在明知可能存在洩漏商業機密的情況下，依然鼓勵這些員工提供有關Tesla的機密。當時Rivian的2,300名員工當中，有178名為前Tesla員工，特斯拉點名其中4人涉嫌竊取其機密。

Rivian與Tesla陷入法律糾紛

　　2021年8月，特斯拉再宣稱，發現有竊取其核心電池技術的員工跳槽到Rivian。同年9月，法院允許Tesla對Rivian的訴訟案中增加新指控，以及將3位前員工列為被告。

　　Rivian反駁指，Tesla訴訟中提及的指控是毫無根據的，與該公司的道德標準和發展策略相違背。Rivian進一步指出，Tesla未有清楚說明被偷竊的具體技術是甚麼，描述的細節亦很少，讓該公司難以判斷Tesla指控的是哪些專利及機密數據。

　　事實上，Tesla指控前員工洩漏機密已是慣常之事。2017年1月，特斯拉控告前員工Sterling Anderson，在職離前下載了Tesla的敏感資料，並應到自己創辦的自駕車初創Aurora Innovation。最終Tesla跟Aurora 達成和解，Aurora必須向特斯拉賠償10萬美元（約78萬港元），而且一年內不得從特斯拉招攬員工。

　　2019年3月，Tesla狀告另一自駕車初創Zoox與其4名員工，指控這4人帶著特斯拉的商業機密跳槽至Zoox。結果，Zoox承認旗下員工確實擁有Tesla的機密資料，須付給Tesla巨額賠償，但未有公開金額。以上兩家跟Tesla陷入法律糾紛的初創，都沒有好下場。那麼Rivian的下場又會如何？確是叫人拭目以待。