投資者普遍望2021年投資環境會好轉，因為有疫苗，環球央行仍寬鬆。正是:寬鬆仍然在，疫苗今年推。橫批:疫去錢來。

　　今文分幾個主題:

　　(1)德意志銀行將他們所跟蹤的43類資產在1月的表現列出，表現是以美元計價，表現最好的是布蘭特油和德州油，但第三位竟然是恒指。

　　上證則是表現好的第七位，而經常話見新高的標普500，則是表現不只中中地，尚見1月表現是跌!

　　一個不可忽視的現象是商品期貨指數(CRB Index)在1月的升幅是排第四位，僅次於恒指，商品期貨指數是啟示通脹的指標之一。1994年，其時的美聯儲局長格蘭斯班，就以要「消滅通脹於萌芽狀態」為由，而一年內連加七次息，共加了三厘半。今時商品期貨指數漲，又會帶來甚麼?

　　(2)銀價在1月大幅波動，有散戶網上平台謂銀值1000美元/盎斯，若是以傳統的金:銀比例，黃金應企上8000美元/盎斯。金甲蟲謂美元的購買力，自美元於1971年脫勾以來，已下跌了98%。

　　美總統拜登和財長耶倫會在未來四年中，透過大量印鈔，將美元購買力進一步降至零。理論上，印這麼多銀紙(以兆計)美元終會被唾棄，世人會在2021，2022，2023年，還是之後，開始將美元不值錢之事提上投資日程?一提美匯就……獵犬終需山上喪，這是個遲早會出現的事。

　　美元如大跌，會怎樣了，美國要加息，而且是要急加息，可能要加3厘以上。

2月股市似是要調整

　　(3)法國再質疑AstraZeneca疫苗的有效性

　　有興趣的可以下載有關文章去研究，無興趣看有關資訊。總之一點，疫苗效用成疑，接種者將少。

　　(4)假疫苗、假認證將多，這是很必然事。

　　上文的第3和第4點，對投資市場影響可大可小，唯一可減少這方面的損害是要靠各國政府通力跨境合作。但在今時中美冷淡外交的形勢下，似不容易，但指摘將會多多，環球抗疫進程要打個九折、八折、七折，不知。

　　總結:1月開局不過不失，2月初看，似是股市要調整下了，美股已然先行，才有1月不升反跌!留心。

(投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)