美股動向｜Netflix股價累瀉27%仍被指估值過高

　　《經濟通通訊社9日專訊》串流媒體巨企Netflix(US.NFLX)股價自去年10月傳出競購華納兄弟探索(US.WBD)後持續受壓，累計跌幅達27%，惟目前預測市盈率仍高達28倍，顯著高於同業及大市水平，分析師普遍認為估值缺乏吸引力。

　　Netflix現價相當於未來12個月預測市盈率28倍，較迪士尼(US.DIS)、亞馬遜(US.AMZN)、Alphabet旗下YouTube(US.GOOGL)等競爭對手，以及標普500指數和納指100均存在溢價。同期競購華納兄弟的派拉蒙預測市盈率不足13倍。

　　市場憂慮Netflix以827億美元收購華納兄弟將面臨監管審查及整合風險。Wedbush證券董事總經理Joel Kulina指出，交易消息壓制市場熱情，加上公司缺乏2026年明確指引，令股價自去年6月高位累跌三成，成為納指100同期第四差表現成分股。

　　華納兄弟周三(7日)再度拒絕派拉蒙的競爭報價，主因融資條款存在分歧。派拉蒙周四(8日)重申以每股30美元現金收購要約。分析師普遍認為Netflix目前報價領先，但CFRA以「收購非Netflix慣常策略」及「華納兄弟高負債風險」為由，將Netflix評級下調至持有。