美股動向｜ASML股價年飆近八成，分析指長線仍具增長潛力

　　《經濟通通訊社24日專訊》半導體設備龍頭ASML(US.ASML)過去一年股價累漲79.5%，大幅跑贏科技板塊26.8%及納數2.4%升幅。儘管現價反映2027年預測市盈率高達35.1倍，分析認為長線投資者仍可關注其增長潛力。

　　超大規模雲端服務商包括亞馬遜(US.AMZN)、微軟(US.MSFT)、谷歌母公司Alphabet(US.GOOGL)及Meta(US.META)持續擴建AI數據中心，帶動台積電(US.TSM)、三星及英特爾(US.INTC)等晶圓代工廠增購ASML極紫外光(EUV)光刻機。ASML獨家壟斷的EUV技術歷時17年研發，投入逾60億歐元突破多重技術瓶頸，現已成為3納米以下先進製程不可或缺的關鍵設備。

　　去年第四季(2025年第四季)ASML接單總額中，EUV系統佔比達56.1%，但僅兩台屬最新高數值孔徑(High-NA)機型。分析指出，隨AI晶片持續微縮化，晶圓廠將加速升級至高NA EUV設備，為ASML創造持續增長動能。現階段高NA EUV滲透率仍低，技術門檻與量產能力形成雙重護城河。

　　除EUV系統外，ASML深紫外光(DUV)設備仍佔營收重要比重，主要用於成熟製程與輔助EUV生產。現役設備維護服務(以DUV為主)貢獻約25%收入，提供穩定現金流支撐研發投入。