大行報告 | 里昂上調金山雲目標價至20.4美元

　　《經濟通通訊社27日專訊》里昂證券發表最新研究報告指出，受人工智能需求強勁帶動，金山雲(US.KC)2025年第四季業績表現優於市場預期。該行將金山雲美股目標價由17.7美元上調至20.4美元，並維持「跑贏大市」評級。

　　金山雲去年第四季總收入創下歷史新高，達27.6億元人民幣，按年增長24%。期內，公有雲服務板塊表現亮眼，收入按年增長35%至19億元人民幣。這主要得益於AI業務的爆發性增長，第四季AI業務相關計費按年激增95%，目前已佔公有雲總收入近半，成為公司核心的增長引擎。

　　里昂預測，在主要股東小米集團及其他非生態系統客戶對AI的持續需求推動下，金山雲的商業增長動力將得以維持。該行預計，金山雲2026年總收入將按年增長30%，整體業務增速將較2025年全年的23%進一步加快。(kk)