美股動向｜Sleep Number股價半年瀉67%，專家列三大避險原因

　　《經濟通通訊社18日專訊》智能床墊生產商Sleep Number(US.SNBR)過去半年股價暴跌67.2%，引發市場關注其投資價值。專業投資分析平台StockStory發表報告，列舉三大避險理由及推薦替代投資標的。

　　報告指出，Sleep Number過去兩年間同店銷售增長近乎零，反映現有門店及電商平台需求停滯。同店銷售數據被視為衡量零售企業有機增長的核心指標，此項表現疲軟顯示公司擴張動能不足。

　　更令人憂慮的是盈利指標惡化。過去三年間，Sleep Number每股盈利(EPS)以年均41.7%速度下滑，跌幅遠超營收降幅。分析認為，這反映公司固定成本結構難以適應需求萎縮，導致利潤率持續受壓。

　　財務狀況方面，Sleep Number過去一年現金淨流出達1769萬美元，目前負債規模更達9.425億美元，遠超帳面現金169萬美元。分析師警告，這種「燒錢」模式若持續，公司可能被迫在不利條件下籌資，導致股權稀釋風險加劇。

　　報告建議投資者關注具備升級周期利好的穩健工業股，並強調當前Sleep Number估值仍偏高，11.5倍前瞻EV/EBITDA反映市場過度樂觀預期。