月供投資是有秩序的溝淡

　　早前我提過，投資其實不外乎三種方法，一種是有紀律的投資，另一種是有章法的投資，而第三種就是隨心所欲，可以說是「衝動式」或「賭博式」的投資。

　　今次我想集中跟姊妹們談談有紀律投資的竅門。所謂有紀律的投資，是指透過每月（最普遍也是每月，所以又稱為月供計劃）或每隔一段時間（相距的時間不宜太長，否則可能錯過低位入貨的機會），以相同金額買入同一個項目，一般是同一批股票或基金。

　　這種投資方法背後的理念是，透過這個入市機制，投資者可以降低投資風險。原因是，以固定金額定期購買同一批股票或基金，當價格上升時，買到的股數或基金單位會減少（這樣可以避免我們在股市壯旺時貿然高追）；相反，當價格回落時，買到的股數或基金單位便會增加（這樣可以避免我們在股市低迷時遠離股市，錯失低位買貨的機會）。

　　這種投資的特點是，不用自己判斷市況高低或好壞，但最好選擇一些有潛力，長線值得看好的投資對象。另一點更重要的是「紀律」。姊妹們必須明白，市況低迷的時候，只有透過這種機制，我們這些小投資者才會入市。這種投資的另一個特點是需要時間。一方面，時間可以抵銷投資風險，另外，時間愈長，複式效應就愈厲害。

　　我提過，如果姊妹們的性格比較保守，或者風險承受能力不高的話，這類有紀律的投資應該多做一點；但如果妳喜歡研究投資，風險承受能力又高的話，則可以側重有章法的投資。

　　但無論如何，我認為每位姊妹都應該有一個這類的投資戶口。整體上，大家應該撥人工的一成作有紀律的投資。強積金只撥人工的5%，而且有上限，其實並不足夠。我認為，以總收入的一成，而且不設上限較為恰當，例如月薪5萬元，連同強積金在內，每月就應該撥出5,000元作為定期定額投資。

　　要發揮定期定額投資的最佳效果，就是買入的股票或基金，價格最好經常波動，即是升了上去，又會跌下來，然後又升上去那種，因為只有這樣，你才有機會在低位買到便宜貨。但最重要的是，這些股票或基金長線必須上升（如果是長線向下的話，則任何投資方法也不管用），但不一定需要大升，主要視乎你的平均成本價多少。平均成本價較低，從最低位回升的幅度便不用太大，也有機會賺錢。

　　以定期定額方式投資，開始時愈買愈跌未必是壞事，甚至經歷幾年跌市也無不可，一來，你投入的資金仍然很少；二來，只有反覆下跌，你才有機會多買一點便宜貨。試想，開始月供投資之後，你買的股票或基金，價格不斷上升，表面上你是賺了錢，但從另一個角度看，你也是愈買愈貴呢！因此，過去兩年才開始定期定額投資的姊妹們，其實，妳們將來的收益可能更大呢！

　　再想深一層，月供投資其實等於將一筆過的投資拆細，每月拿一份去買。假如你知道想買的股票或基金，價格是會一口氣上升的話，你肯定不會那麼笨，每個月分批買了！你肯定會一筆過在「低位」買，對嗎？但現實是，我們投資的大部分股票或基金，都不會一口氣上升，大多都是反覆上升，所以，月供投資不失為一個有效的入市方法。

　　另外，定期定額投資也有點像坊間所說的「溝淡」，而且，這是一個長期的「溝淡行為」，但定期定額投資跟一般的「溝淡」，最大分別是，前者是有系統，有秩序的投資方法，而後者很多時只是權宜之計，因為蝕了的股票你不想沽，唯有在低位再買一些，希望拉低成本價，早日返家鄉！

　　至於定期定額投資的其他竅門，以及到底月供股票還是月供基金好呢？下次再續。

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au