月供股票還是月供基金？

　　我一直認為，成功的投資不是靠準確的預測，而是靠有效的方法，因此，以定期定額的方式，以小量金錢去累積優質資產，令自己在安全的情況下，爭取一個較低的入市價，其實是一個行之有效的投資方法，這也是權衡風險與回報之後的一個取捨。

　　「雖然妳說月供投資是有計劃和有秩序的溝淡，但如果愈買愈跌，怎可能會不擔心！？」過去一年，不斷有姊妹或客戶問我以上的問題。

　　我同意，當大市向下時，很多人都會擔心，甚至寢食不安，這是人之常情，而對於經驗尚淺，或者風險承受能力較低的投資者，更加會想到暫停供款，以為這樣就可以迴避風險。

　　其實，定期定額投資的精粹就是希望在投資過程中，投資工具的價格多點回落，這樣，妳才有機會在低位累積更多便宜貨。如果妳在大市向下時，放棄了供款，就等於「自斷一臂」，這是很可惜的，甚至有點本末倒置。

　　我的建議是，妳應該考慮只沽出手上已經累積的持倉，尤其是風險較高的持倉，至於月供的部分，這時妳應該先保持冷靜，再問一問自己，這些月供投資到底在買甚麼，如果是優質藍籌或國企，又或者優質的基金，其實大可不必放棄。

　　以月供形式買入股票或基金，最後的平均成本價多少，主要視乎市況變化或妳買的股票或基金的走勢，例如妳開始月供之後，妳買的股票或基金急速向下，然後在低位徘徊一段長時間才回升，那便是最佳的情景，因為妳有更多機會在低位買貨。

　　但如果妳開始月供投資之後，只有一段短時間下跌，然後便回升，而且在相對較高的水平牛皮，那麼，妳買到便宜貨的機會便打了折扣。

　　好了，在結束這個話題之前，我想談談月供投資的對象和其他要注意的問題。

　　其實，在投資項目方面，我認為最好還是基金或者股票，尤其是基金，主要因為基金較分散，而且不會出現碎股。但如果妳真的選擇股票的話，我會建議一些交易所買賣的指數基金，因為個別股票的風險始終較高，這些論點我在早前的文章中已經分析過。

　　我知道，坊間有很多月供基金或者月供股票的平台，這些大家都可以考慮。在月供基金方面，我知道有些銀行提供的平台是採用前置式收費，即是每一次投資，都會先收取認購費，即是實際投資的金額會少了，而以這種形式收費的平台，大多不會理會投資者的收資年期（因為他們已經收了服務費）。無可否認，這種收費方式，投資者是會較為靈活的。

　　而另一些投資平台是採用後置式收費，即是妳計劃投資的金額會全數用於投資，然後每年才收取行政費（一般已包括無限次轉換基金的費用），但這些平台一般會要求投資者訂出一個投資年期，如果早於既定投資期完全取消投資，可能要付一些額外的手續費。一般來說，如果選擇的投資年期愈長，行政費用會愈便宜。

　　我自己的經驗是，如果不限年期的投資平台，很多時都會出現「始亂終棄」的情況，即是見到市況欠佳就暫停投資，市況暢旺才繼續，這樣其實完全失卻定期定額投資的精粹。

　　另外，如果大家選擇月供股票的話（指數基金也一樣），要留意的是，很多投資平台都會有一個最低費用，現時大多數是50元的手續費，以每種股票或指數基金計（已包括經紀佣及其他交易徵費）。如果妳每隻股票或指數基金都是每月投資1,000元的話，50元手續費就等於5%的年費，其實是不划算的。

　　如果每隻股票或指數基金，每月投資額2,000元的話，5%手續費仍然等於2.5%的年費，始終未達到經濟效益的地步，這是大家必須注意的。

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au