《神州經脈》財新PMI意外續跌遜預期 A場收升成交持續淡靜
滬深股市4月開局向好，大市早盤表現牛皮，但在半導體及鋼鐵板塊猛攻下，午後升勢強勁。滬綜指收升0.71％，報3466.33點；深交所主板與中小板下周二（6日）正式合併，深成指升1.46％，創業板指更漲2.06％。不過，交投持續淡靜，全日兩市成交僅6577億元（人民幣．下同），續刷逾5個月成交新低，按日減少4.3％。
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3月財新中國製造業PMI（採購經理指數）錄得50.6，低於2月0.3個百分點，雖然連續第十一個月位於擴張區間，但降至2020年5月以來最低值，亦顯著市場預期的51.3，為連續第四個月下跌，顯示新冠疫情後製造業擴張速度進一步邊際放緩。這一走勢與統計局製造業PMI相悖。外需成為3月亮點，新出口訂單指數在2021年首次位於擴張區間。財新智庫高級經濟學家王喆表示，2021年3月製造業總體維持恢復態勢，供求兩端復甦動能同步減弱，海外需求出現明顯改善，就業壓力依然存在。
今日新聞精選
1.美國貿易代表辦公室（USTR）周三（31日）發布長達570頁《國家貿易評估報告》承諾拆解貿易壁壘，並將中國列為造成多個行業產能過剩的元兇，又明確指出貿易代表戴琦計劃繼續對阻礙美國出口增長的外貿做法採取強硬態度。辦公室指出中國政府撥出數千億美元支持「中國製造2025」產業規劃下的中國企業，並要求他們實現國內和全球市場份額的目標，很可能在鋼鐵、鋁、太陽能等多個行業造成嚴重的產能過剩，故辦公室未來將繼續努力解決中國補貼問題。中國商務部發言人高峰在周四（1日）的例行記者會上表示，中方一貫反對單邊加徵關稅的措施，中美應在相互尊重平等相待的基礎上，通過對話協商解決彼此合理關切。
2.人行貨幣政策司司長孫國峰在發布會表示，無論是去年美聯儲推出大規模貨幣刺激措施，還是未來美聯儲調整貨幣政策，對中國金融市場的影響都是比較小的。下一步，關鍵是把自己的事辦好，貨幣政策要穩字當頭，保持定力，珍惜正常的貨幣政策空間，同時密切關注國際金融形勢變化，增強人民幣匯率彈性，以中國為主開展國際宏觀政策的協調，保持好宏觀政策的領先態勢，也樂見其它經濟體尋求回到正常貨幣政策的努力，這將有助於促進全球經濟長期健康發展。就美國國債收益率持續上升，中方是否擔心外資包括國內的一些資本會撤離中國資本市場，人行巿場司司長鄒瀾在發布會回應指，中國的債券市場還是表現出了比較強的韌性和一定的避險特徵，會持續推動債券市場的對外開放。
3.擱淺在埃及蘇伊士運河的台灣長榮海運超大型貨輪「長賜號」終於成功浮起，目前蘇伊士運河航運回復正常。蘇伊士運河管理局主席拉比周三接受埃及電視台訪問時直言，事件造成的損失和損壞可能高達約10億美元。在北京，中國商務部發言人高峰周四表示，蘇伊士運河是中國與歐洲等地貨物運輸的重要通道，從各方反饋的情況看，此次蘇伊士運河堵塞影響了中國企業的交貨收貨，相關航運的運價出現了一定的波動，但總體看此次事件對中國外貿的影響是突發的、短期的、局部的。
4.雲南爆發新一波本土疫情，據雲南衛健委最新公布，瑞麗市周三再新增6宗本地確診及23宗無症狀感染，即兩日共發現12宗本地確診。瑞麗市周四召開新冠肺炎疫情防控新聞發布會，據通報，當地全員已完成核酸檢測採樣。此外，中國疾病預防控制中心研究員、世界衛生組織疫苗研發委員會顧問邵一鳴預計，國家疫苗年底規劃產能大概可以達到50億劑。
5.據外電周三報道，印度當局以涉嫌逃稅為由在3月中旬凍結了字節跳動的印度銀行帳戶。字節跳動請求法院撤銷該指令，因擔心指令會損害公司業務。《路透》最新消息是，一家印度法院當日未批准該公司提出的撤銷指令的要求。據悉，孟買高等法院的兩名法官聽取了字節跳動律師Prakash Shah的辯護，律師稱該公司正在「流血」，需要資金支付員工工資和租金，但法庭沒有批准撤銷指令的請求。他還指出，該公司的四個銀行帳戶已被凍結。在聽取了一名政府律師的反對意見後，法院表示，該案將在4月6日再次審理。
6.全球官方外匯儲備結構中，人民幣儲備規模持續攀升。國際貨幣基金組織（IMF）當地時間周三發布「官方外匯儲備貨幣構成（COFER）」數據顯示，2020年四季度，人民幣外匯儲備總額由去年三季度的2455.5億美元升至2675.2億美元，實現連續八個季度的增長。人民幣在全球外匯儲備佔比也升至2.25％，續刷2016年第四季度IMF報告該數據以來的新高。當前美元仍是全球主要央行持有規模最大的儲備貨幣。2020年四季度，美元在全球外匯儲備中佔比，由去年三季度的60.46％降至59.02％，已連續三個季度下降，為1995年以來25年最低水平。
7.中國3月地方債發行大幅放量，全月發行規模超4700億元，環比增逾七倍，並創去年9月以來新高。今年「提前批」地方債缺席，新增專項債則僅比去年少約千億，預計二季度開始地方債發行將進入井噴期，4月或迎來首個高峰。據《路透》計算，3月平均發行利率3.44％，較上月略下行1個基點（bp），不過較發行規模相當的1月份則上行7個bp。據華創證券固收團隊報告認為，考慮一般和專項債在內，2021年新增地方債發行規模預計在4.62萬億附近，與2020年供給壓力相仿。
8.人民幣中間價止步六連貶，暫時脫離四個月低位；即期匯率（CNY）周四上午輕微高開，全日跌173點，收報6.5739兌一美元，收盤價創去年11月30日以來四個月新低。人民幣兌美元即期（CNY）3月收貶1.49％，創2019年8月以來最大月度跌幅，並結束九個月連升。中國銀行研究院發布二季度展望報告表示，預計二季度人民幣兌美元匯率將延續波動行情，既難有明顯貶值，也難有明顯升值；若中美衝突加劇人民幣匯率或承壓。另外中美利差依舊處於高位，中國資本市場吸引力仍然較大，資本流動整體將保持均衡態勢。
撰文：經濟通中國組