午市前瞻 | 業績期樂觀但市場預期高，中際旭創面對美禁令風險暫無虞
美國財長貝森特表明可能在周二至周三（4至5日）期間與伊朗達成協議以開放霍爾木茲海峽，美股市場應聲彈起，道指標指雙雙破頂，晶片股集體向上修復亦帶旺日韓股市，然而港股表現反覆，恒生指數半日報25881，升28點或0.1%，未夠力突破兩萬六惟250天線（約25727）上方繼續整固。恒生中國企業指數報8595，升21點或0.2%。恒生科技指數報4938，升53點或1.1%。主板成交近1430億元，北水半日淨流入不足1億元。
麥嘉嘉：港股業績交到功課不代表必升
美伊有再次就霍爾木茲海峽達成協議，隔晚美股造好，連帶費城半導體指數大升超過6%。今早亞洲區股市普遍造好，港股維持高位爭持，半日恒指維持輕微升幅。永豐金證券（亞洲）金融商品交易部主管及研究部主管麥嘉嘉向表示，港股低位累計上升13%後動力明顯減弱，因應外圍包括地緣政治以及息率預期等因素都限制大市風險溢價，但市場仍在不明朗下找尋主題板塊，近日AI、光通訊、新經濟及中特估都有資金輪動，都反映市寬收窄下資金炒股不炒市傾向，故她預期港股在業績期前期恒指都會以26000上下500點間區間波動。
麥嘉嘉初步對港股業績期感到樂觀，尤其昨日滙控(00005)季績理想帶動對其他港股業績預期。不過她認為市場充斥樂觀情緒，備受期待的業績股一定要成功兌現預期甚至超出預期，才能進一步提振股價表現，否則容易出現趁勢回吐走勢，投資者應小心平衡價位部署轉身。
美進口禁令落實存不確定性，中際旭創借勢吐
據《路透》引述知情人士報道，美國正考慮禁止進口新型號光收發器，該類組件屬於光纖網絡一部分，是數據中心內部傳輸的核心樞紐。美國目標精準鎖定中國製造的上述收發器，會先禁止進口所有新型號光收發器，隨後再豁免許多非中國供應商，從而達到針對中國打壓的目的。報道點名指近日H股新上市的中際旭創(03308)將會受到影響，消息後中際旭創股價受壓，盤中曾穿「金底」後再收窄跌幅，半日跌約5%，其餘光通訊概念股則走勢分化。
麥嘉嘉指出中際旭創(03308)會遭點名主因公司為行業龍頭，佔相關收發器行業全球市場份額約27%，故若措施落實的確有可能會削減其行業市佔率。不過她指出，公司早於6月已遭美國列入「1260H」涉軍名單，但至今未有有出現即時影響，而且今次消息仍未獲證實，後續即使落實在美國國會方面仍有多重關卡要過，故暫時對中際旭創的實際影響並不太大。
麥嘉嘉強調，相關政策因素實際上並未影響中際旭創的基本面，公司仍具有行業龍頭的優勢，交易時更應著重其基本面預期多於短期政策面消息。但她同意，中際旭創部分客戶或因後續政策因素減少採購其產品，所以公司應盡快公布於美國的收入佔比，以釋除市場疑慮，目前不明朗因素將影響市投資者對股份的投資意欲，從技術上看，麥嘉嘉認為目前中際旭創累積一定升幅，借消息進行調整回吐亦無可厚非，在公司公布對策或澄清政策影響前，股價都會有一定下行壓力，中長線投資者可以等待更低位入手。
撰文：經濟通通訊社市場組
《經濟通通訊社》