《外資精點》大和首次覆蓋東鵬飲料(09980)H股「優於大市」評級，目標價116元

　　大和發表研究報告，首次覆蓋東鵬飲料(09980)H股，給予「優於大市」評級，目標價116港元。報告指出，儘管中國功能飲料行業面臨挑戰，東鵬飲料集團仍持續擴大市場份額，展現出強勁的競爭優勢。

　　大和預計，東鵬飲料的分銷系統調整將於2026年第四季完成，此舉將為2027年的銷售表現帶來正面支持。在中長期，公司透過口味多元化及擴大消費者基礎，有望推動下一階段增長。報告亦指出，即飲茶已成為東鵬的第三大增長引擎，預計該業務收入將由2026年的23億元人民幣，大幅增長至2028年的45億元人民幣，年複合增長率達40%，遠高於整體收入約13%的增長預測。

　　在估值方面，東鵬飲料目前的12個月前瞻市盈率為12倍，處於歷史低位，同時提供超過6%的股息率，風險回報吸引。儘管2027年可能面臨原材料成本上升的壓力，但隨著促銷開支放緩，市場對東鵬2027年盈利的擔憂有望減輕。

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《經濟通通訊社9日專訊》