23/03/2018 12:21
【股王受壓】沈振盈：騰訊增長動力轉弱 股價穿400元機會大
「股王」也腳軟！騰訊(00700)早前公布業績全年純利按年升74%，不過第四季手遊收入差過預期，結果周四（22日）股價大跌5%收市，跌穿440元關口。騰訊周五（23日）宣布控股股東Naspers減持2%股份，以致騰訊競價時段開市便即插8%低見405元，目前跌幅收窄至約5%。究竟投資者應該如何部署股王？
沈振盈建議投資者對騰訊(00700)2018年度第一季業績不要期望太高 (Kenji攝)
手遊業務增長動力減弱 首季業績勿期望過高
早前花旗發表報告指，騰訊第四季遊戲收入遜預期，將其目標價由538元下調至532元，但維持「買入」評級。富瑞發表研究報告指，騰訊去年第四季遊戲收入令人失望，但籲投資者著眼新手遊年初至今表現強勁，為年內手遊增長打下基礎。
訊匯證券行政總裁沈振盈對表示，早前騰訊股價的升幅都已經反映了業績的因素，而公司最新業績顯示，公司手遊業務的未來增長動力已經減弱。加上來年騰訊會少了分拆業務帶來的貢獻，故建議投資者對騰訊2018年度第一季的業績不要期望太高，後市跌穿400元的機會頗大。
大行看好長遠發展 惟其他業務需時帶來盈利
說起長線業務發展，不少大行都對公司其他業務的長遠貢獻有信心。瑞信指，集團「小程序」活躍用戶有1.7億，未來發展可覆蓋零售、電貿、生活及遊戲，瑞信維持騰訊「優於大市」投資評級，目標價540元。野村料騰訊支付及「小程序」繼續有強勁增長，而「小程序」有1.7億個活躍用戶，成為新收入來源。
不過，雖然騰訊向零售、音樂、支付等多個領域擴展，但對比起手遊業務，其他業務於公司的收入佔比仍然不大，故沈振盈認為騰訊其他業務需要時間為公司帶來盈利貢獻，現階段不建議投資者追入，宜先作觀望。
撰文：馮松興
《經濟通通訊社》