專家分析
07/03/2025 09:50
為5浪的完結作好準備
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、原材料業與資訊科技業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為長和(00001)、友邦保險(01299)與騰訊(00700)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、名創優品(09896)與F三星原油期(03175)。
近期大市於高位多番反覆上落，仍在找尋短中期升浪頂。值得留意者，為經過一輪調整後，科技股的沽壓開始減弱，令買家的入市意欲回增。本欄認為，恒指5浪正在運行中的機會很大，目標為25648(假設5浪升幅為1浪底至3浪頂升幅的0.618倍)。現時恒指熊證重貨區位於24500-24599，若恒指被推高至24599，將合共有43隻熊證被強制性收回，產生1475張恒指期貨好倉的殺傷力。另一方面，恒指牛證重貨區現位於19100-19199，若恒指被質低至19100，將合共有923隻牛證被強制性收回，產生3733張恒指期貨淡倉的殺傷力，大家於5浪完結後，要多加留意，但估計該重貨區會顯著上移。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
07/03/2025 09:05
設立證券均衡投機/投資組合的竅門
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為81.25%和72.5%，局勢則皆屬顯著向好。不少投資者都認為，多年來「買美股，沽港股」的策略已不合時宜，因資金已明顯地回流港股。因此，我們應增大中長線放於港股市場內的注碼。筆者認為，具一定資金者可設立一個證券均衡投機/投資組合，同時進行短線投機、中線投資和長線投資。這包括三個不同的應市策略，各自有其實際持貨量，視乎不同投機/投資時段的市況而定。若中長期形勢向淡或顯著向淡的情況有跡象會維持一段長時間的話，我們可將部分資金放進定期存款戶口內。
須注意者，為於上周三個應市策略中，我們可持有同一證券，只要其短期、中期和長期均處強勢便可。此外，一些20天年度歷史波幅高達恒生指數兩倍的證券於用作短線投機時，應多作走位；若用作中線投資，則應可考慮於大市處於短線嚴重超買時，伺機沽貨走位。至於長線投資，走位策略相若；大家可考慮於大市處於中線嚴重超買時，伺機沽貨走位，但參考的應為30天年度化歷史波幅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
06/03/2025 09:50
指數牛證較指數認購權證適合於5浪中圖利
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、原材料業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為中銀香港(02388)、長和(00001)與中國銀行(03988)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、中煤能源(01898)與創科實業(00669)。
近日好淡大戶激戰連場，指數衍生權證的引伸波幅卻從高位顯著回落，證明衍生權證發行商認為港股已接近找到市場平衡點，最波動的市況已經出現，好淡雙方會轉為於較窄的幅度內進行拉鋸戰。客觀而言，大市先再度往上找尋短中期重要阻力位的可能性較大；找到後，才正式掉頭回試前低位支持。筆者認為，短期內投機者宜以指數牛證，代替指數認購權證，作為主要圖利工具，看後市反覆上升。至於應否於5-ii浪和5-iv浪中造淡圖利，則只宜即市小注持有指數熊證怡情，且於入市時需有足夠的值博率支持，並多作走位，《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
06/03/2025 09:05
5浪的上升模式
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為68.75%和65%，局勢則皆屬顯著向好。根據波浪理論，港股現處於5浪上升過程中的機會較大，而本周二(4日)於惡劣的投資氣候中跌不下去的市況令好友的再攻信心增強，可惜大市交投量續降，反映他們對後市仍感憂慮。理論上，5浪可被細分為低一級的i-ii-iii-iv-v浪，目標多高於3浪頂；若不高於該頂部，即代表5浪屬於失敗形態，對短期後市不利。
於升浪運行的時候，我們應觀察5-i浪頂會否被5-iv浪跌越，以判斷屬於「斜線三角形」的失敗形態是否已經出現。此外，5-i浪愈長，對整個5浪的升幅愈有利。再次提醒大家，5浪不會像3浪般具爆炸性，各位因而應有迎接運行時間不短，可被細分為低一級a-b-c三個的短中期調整浪的準備。初步估計，市況會於本月內開始轉淡，待下月才有機會正式止跌為升。相信港股全期顯著向好的市況於短期內不會再出現，好友應只動用較早前為小的注碼，伺機圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
05/03/2025 09:50
5浪告終後，改以指數熊證作為主要圖利工具
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為綜合企業、必需性消費業與金融業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為長和(00001)、滙控(00005)與中銀香港(02388)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、比亞迪股份(01211)與中石油(00857)。
相信大家都同意，近期科技股的表現，無論在美股市場或港股市場，都呈相對弱勢。4-c浪調整完結後，5浪上升過程會將港股帶上中期升浪的一個重要中途站或終點(須視乎投資氣候變化而定)。可預期者，為到時我們將會看到可被細分為低一級a-b-c三個浪的調整浪，因而應以指數熊證作為主要圖利工具。筆者依然看好第一、二季的後市，但因累積升幅已大，態度上會轉為較前審慎。至於第三季後市，依然有條件看好，但須密切留意美國向全球徵收關稅計劃的發展，和俄烏戰事令美歐關係轉差對金融市場的影響。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
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05/03/2025 09:05
4-c浪跌幅較預期略大，惟料已完結
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為75%和72.5%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。上周五(28日)晚美國白宮橢圓形辦公室內的一場美烏領袖罵戰令全球軍事局勢起了變化，對股市而言，肯定並非利好消息。另一方面，美國向全球加徵關稅的行動已於昨天(4日)加速進行，令美國通脹加劇，聯儲局未能進一步減息的機會很大，亦非利好因素。近日美股從高位急挫，市場波幅卻急升，投資者不應低估這股新的下跌動力。另一方面，內地股市亦見走勢轉淡，港股當然難以獨善其身。
上周本欄及時短線清貨套利，但於周末前補回了很小部分的好倉，中線亦補回了小部分現貨，昨早更依計劃完成整個暫停看淡的行動。筆者依然認為，現時港股經歷過4-c浪下跌過程後，我們還有5浪上升過程，才結束整個中期升浪。但由於投資氣候非常不穩定，我們看到的為4-c浪的跌幅會較預期略大。因此，大家於補回好倉和現貨時，應該小心行事，分批入市；而且，於合適持貨量被下調後，毋須將全部已平掉的好倉和已沽出的現貨補回；以配合最新形勢。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
04/03/2025 09:55
最具爆炸性的升勢已經結束
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為金融業、地產建築業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為滙控(00005)、渣打(02888)與香港電訊(06823)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、比亞迪股份(01211)與中芯國際(00981)。
上周五(28日)持續向淡的走勢將恒指帶往22798，將很多恒指牛證強制性收回，淡友大戶可謂大豐收。短期港股顯然已屬於他們的天下，市況易跌難升；於混亂的國際政局與貿易關係中，我們對每個反彈浪都應審慎地看待，不應貿然追價造好，因最具爆炸力的升勢已經結束。恒指牛熊重貨區現位於22700-22799，若恒指被推低至22700，將合共有19隻牛證被強制性收回，產生799張恒指期貨淡倉的殺傷力。然而，估計4-c浪繼續運行的時間應有限，仍持指數熊證圖利的超短線投機者應開始分批入市沽貨套利，切忌貪勝不知輸，安全為上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
04/03/2025 09:05
短線已依計劃補回三分二好倉
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為75%和72.5%，局勢則分別屬於向好和顯著向好。雖然昨早(3日)大市乘著上周五(28日)晚美股從低位急升之勢裂口高開，其後走勢明顯落後於美指期貨。4-c浪可被細分為低一級的i-ii-iii-iv-v五個浪，上述反彈應屬於4-c-iv浪，終點不應高於4-c-i浪底。結果，恒指反彈上22406，未能高於23442，便掉頭再跌，暫低見22862。正路而言，4-c-v浪終點會低於4-c-iii浪底22798，即今天(4日)指數仍會再跌。
須注意者，為國指與科指均已成功錄得近日跌浪新低位8360和5461，故恒指跌至更低水平屬正常後市發展。若作較壞的打算，三個指數的下站跌浪目標分別為22384，8235和5291。上周筆者於Patreon頻道內告知訂戶，已短線平掉全部好倉套利。至於現貨市場內的南方恒生科技(03033)，亦已趁高全數沽出走位，而筆者亦有提供分批入市補貨的價位。至今筆者已依計劃補回了三分二沽出的ETF，入市位分別為5.55元、5.385元、5.365元和5.35元。餘下的部分，會於5.255元和較低水平伺機分批補回，計劃會於今天收市前完成行動。至於中線投資組合，行動方向相同。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
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03/03/2025 09:50
本月改變短線投機策略
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為金融業、地產建築業與醫療保健業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為滙控(00005)、渣打(02888)與貝殼(02423)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選攜程(09961)、華夏納指(03086)與中煤能源(01898)。
再者，現時超短線表現最強者為地產建築業、金融業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為滙控、渣打與貝殼，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選攜程、SPDR金(02840)與華夏納指。
港股上月累積了巨大升幅，一方面確認中長期升勢，另一方面，卻令短期調整壓力增大。本欄認為，短線投機者應即時停止近日源用的單邊造好應市策略，改為候低持有牛證，候高持有熊證圖利，但暫仍以前者為主，直至日後5浪升近量度跌幅目標為止。本欄對未來12個月本港經濟仍不感樂觀，港股顯著回升，主要只不過由淡友大戶的補貨買盤提供上升動力而已。最後，5浪頂即代表中期升浪告一段落，大家應有迎接中期調整市來臨的準備。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
03/03/2025 09:05
同時投機與投資，如何釐訂合適資金比例？
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量分別為93.75%和87.5%，局勢則皆屬顯著向好。過去數年，本地投資者將不少資金從港股市場轉往美股市場，但情況於2022年1月開始沒有惡化。港股好淡大戶於低位激烈爭持至2024年2月，終於分出勝負。其後大市反覆回升，即使未能證明資金回流，亦顯示部分淡友大戶已開始入市補貨。自DeepSeek面世後，港股交投激增，資金回流的勢頭變得非常明顯。客觀而言，港股於現水平作為中長線投資對象，值博率較處於嚴重超買水平的美股高得多。
因此，我們現應持有較多港股，而所持港股可分為短線投機、中線投資和長線投資三個部分，建議資金比例暫為20:45:35。須注意者，為這三個投機/投資組合內所持有的股票可以相同，但各自按形勢操作。上述中線投資較長線投資的比例高，原因為中線向好的勢頭較長線投資強。至於短線投機的比例，一般訂為投放於港股市場內的總資金的20%至30%，視乎個人投機經驗與大市超買/超賣的程度而定。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:youtube.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
28/02/2025 09:55
為散戶比較衍生權證與牛熊證的適用性
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為必需性消費業、金融業與公用事業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為百濟神州(06160)、滙控(00005)與安踏體育(02020)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選商湯(00020)、中國鐵塔(00788)(臨時代碼:02943)與京東物流(02618)。
有讀者朋友問："衍生權證與股票期權屬於同類投資項目，哪一類較適合散戶投機者選用？"不錯，衍生權證於性質上跟股票期權相若，但於運作上有很大分別。最重要者，為前者只供買入，不准沽空(無論屬於認購或認沽)。然而，前者較後者優勝之處，在於前者的買賣差價細小得多。很多人誤以為即使不能沽空認購權證，買入認沽權證不是一樣可以看淡相關資產價格的後市嗎？當然不相同，因後者較為吃虧。但由於一般散戶缺乏買賣股票期權的技巧，只得買賣衍生權證(或牛熊證)。即使如此，入市與離市的時機能否把握得到，須視乎投機者對權證引伸波幅的了解而定。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(影音:patreon.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
28/02/2025 09:05
釐訂全期投機/投資策略
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量均為100%，局勢則皆屬顯著向好。早前全期WBI皆升抵+5的最高水平，確認各投機/投資時段的好友大戶均完全控制了局勢，港股易升難跌，造淡圖利實屬不智。然而，大市總有下跌的一日，我們應否沽貨套利，以及所動用的注碼，應視乎各自的入市目的而定。若閣下屬於超短線投機者，應不斷地依小時圖訊號指示，順勢持倉圖利；但於日線圖形勢偏好至顯著向好時，以即市造好為主，注碼則視乎圖表形勢而定。
短線投機者若依WBR分析系統指示，應全資持好倉圖利。但因短期形勢已呈嚴重超買多時，且主要的量度升幅目標已達，應已開始分批平舊倉套利。中線投資方面，我們只宜候高偷步分批小注減持，於預期會出現的短期調整浪中走位。長線投資方面，由於中期形勢顯著向好，我們不應考慮偷步減持。最後，超長線投資者於長期形勢亦屬顯著向好的情況下，只應繼續依WBI-ULT指示，維持合適的實際持貨量，直至長期形勢開始轉淡為止。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
27/02/2025 09:50
買家後勁將不繼
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為金融業、地產建築業與必需性消費業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為小鵬汽車(09868)、小米(01810)與滙控(00005)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選中海油(00883)、中移動(00941)與中國鐵塔(00788)(臨時代碼:02943)。
昨天(26日)收市時，恒指波幅指數呈偏高3.567%，國指波幅指數則呈偏高4.024%，惟兩個波幅幅度均已從本月14日高位6.492%和7.670%回落，反映指數期權莊家認為港股後市的動力會減弱。於呈現爆炸性升浪一段時間後，這代表買家後勁將不繼，升浪已近尾聲，市況需作調整。根據波浪理論，爆炸性升浪必然屬於3浪，即其後運行的會是4浪調整和5浪上升，去完成整個短中期升浪；其頂部何時出現，將視乎4浪的運行時間而定。於4浪調整進行中，若投機者考慮造淡圖利，無論持有期貨淡倉或熊證，均只應小注怡情，並須多作走位。最後，5浪上升開始後，造好圖利的注碼應較於3浪中為小。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(影音:patreon.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
27/02/2025 09:05
恒指現處"不規則平勢形"內
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的股票投資組合實際持貨量均為100%，局勢則皆屬顯著向好。連股神巴菲特的巴郡於去年底將現金儲備增至3.342億美元，散戶投資者怎可能不抱居安思危的應市態度？本周二(25日)港股甫開市即試出了即市重要支持，恒指開市位成為了全日最低位，昨早(26日)更繼續上升，再創短期升浪新高。若4浪調整已從本周一(24日)高位23688正式展開，"之字形"形態已被迅速否定"三角形"形態的可能性亦很低，除非屬於"擴散三角形"。
餘下來的，為"不規則平勢形"形態，因b浪頂必定會高於a浪起點；至於量度升幅目標，則依4-a浪升幅的1.236倍/1.382倍計算，為23918/24060。當然，若見恒指顯著升離24060，即代表3浪其實尚在尋頂中。近期港股易升難跌，皆因短線投機者對大市的下跌空間不寄厚望，因而未敢大舉造淡，而長線投資者剛開始積極入市買貨，會把握每個低位入市的機會，為港股提供強大的支持力，令跌幅無大顯著擴大。因此，筆者一直只建議大家短線候高分批平舊好倉套利，沒有鼓勵各位反倉造淡圖利。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(頻道:whatsapp.BennyLeung.com)
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