專家分析

大市分析

理由：

　　周三恒指高開124.14點，首分鐘下試25615.94點的全日低位後，指數反彈，並在10:06升至25800.22點的全日高位後，走勢反覆回軟，午後初段軟至23645水平整固，並在約13:30再反彈，升至25725水平橫行，在約15:08後再回軟。全日高低位繼續在開市首40分鐘內出現，波幅184.28點。恒指收報25652.97點，升141.87點或0.56%，成交金額2548.24億元。國指及恒科指分別升1.05%及0.82%。三項指數都向好，以國指走勢相對較佳。
　　恒指高開後走勢反覆，最終以陰燭近「墓碑十字」收市，收市水平略低於20 SMA(約25653)。MACD熊差收窄，全日上升股份1031隻，下跌982隻，整體市況偏好。
　　信達生物(01801)早前公布2026年中期實現總營收人民幣86.18億元，同比增長44.8%，產品收入人民幣82.02億元，同比增長56.7%。按IFRS計量，淨利潤同比提升50.2%，達人民幣12.53億元；Non-IFRS淨利潤同比增長40.5%，達人民幣17.04億元，信達生物股價升9.69%，是最大升幅國指成份股，也是推動國指向好的動力之一。
　　安踏體育(02020)在中午公在2026年中期錄得收入人民幣435.07億元，同比增加12.9%；股東應佔溢利人民幣94.87億元，同比增加34.9%；每股基本盈利人民幣3.42元，擬派發中期股息每股151港分。安踏股價升9.527%，為第二大升幅的國指成份股。
　　阿里巴巴(09988)在配股後獲管理層增持，股價升2.1%，為支持恆指向好的動力之一。
　　美股三大指數偏軟，道指、標指及納指分別跌0.21%、0.02%及0.08%。
　　Nvidia(US.NVDA)在美股收市後公布，上季經調整每股盈利2.22美元，收入按年升近1.1倍至962.2億美元，兩者都好過市場預期。數據中心收入升約1.2倍至890.2億美元，亦高過預期。公司預計，本季收入將達到1080億美元，按年增長近90%。市場平均預估為1052億美元，部分預測超過1100億美元。
　　夜期下跌而ADR上升，兩者背馳，在Nvidia業績勝預期的帶動下，料利好科技股，有望拉動恆指走勢偏好，阻力參考250 SMA(約25760)。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：華潤電力(00836)、中國鐵建(01186)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　周二恒指高開116.89點，首分鐘上試25676.77點的全日高位後，指數急回軟，至10:10跌至25403.44點的全日低位後反彈，彈至25500水平後再反覆回軟，至25420水平築底。午後指數偏好，升至25540水平前回軟。全日高低位在開市首40分鐘內出現，波幅273.33點。恒指收報25511.1點，跌6.23點或0.02%，成交金額2540.79億元。國指及恒科指分別跌0.31%及0.12%；三項指數都下跌，以國指走勢較差。
　　恒指高開低走，再創8月20日以來低位，以陰燭收市，收市水平僅守在10 SMA(約25510)之上。MACD熊差擴闊，全日上升股份993隻，下跌974隻，整體市況略偏好。
　　恒科指共12隻成份股下跌，日前公布2026年中期收入下跌及虧損增加的小鵬集團-W(09868)，股價跌9.186%。雖然同程(00780)業績有增長，但股價跌6.718%。兩者皆為跌幅較大的成份股。
　　阿里巴巴(09988)及騰訊(00700)分別升1.511%及1.053%，是表現較好的恒指成份股。
　　藥明康德(02359)旗下DNA Encoded Library(DEL)平台上的一些資料遭遇未經授權的訪問；而DEL平台是用於早期發現項目的專業編碼化學合成物庫。公司已立即啟動應急回應機制，並聘請外部網絡安全專家及外部法律顧問，以控制事態並對事件展開調查。藥明康德升7.407%，是升幅最大恒指成份股。
　　美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升0.3%、0.32%及0.66%。夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，阻力參考250 SMA(約25757)。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：特步國際(01368)、敏華控股(01999)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

大市分析

理由：

　　周一恒指低開229.34點，開市水平25780.12點已為全日高位，早段急回，至10:08跌至25430.94點的全日低位後反彈，彈至25540水平後再回軟，軟至25470水平爭持。午後指數牛皮偏好，一度升至25560水平後再回軟。全日高低位在開市首40分鐘內出現，波幅349.18點。恒指收報25517.33點，跌492.13點或1.89%，成交金額2911.51億元。國指及恒科指分別跌1.89%及3.61%；三項指數都下跌，以恒科指走勢較差。
　　恒指高開低走，以陰燭收市，失守多條主要平均線，收市水平在10 SMA(約25525) 之下。恒指曾跌至8月20日以來低位，並補回當天出現的上升裂口。MACD由牛差轉熊差，釋出利淡訊號(但其實近日較反覆，要繼續觀察)。全日上升股份679隻，下跌1314隻，整體市況偏弱。
　　阿里巴巴(09988)擬以每股112.70港元發售7.1億股新股，集資約800億港元，用作發展AI業務。雖然配售價只較上日收市價折讓3.6%，但阿里巴巴股價跌8.54%，單一股份為恒指帶來167.05點的跌幅；收報112.5元，略低於配股價；成交金額405.82億元，為全日最大成交股份。
　　投資者擔心科技及AI行業的CAPEX不斷上升，恒科指共28隻成份股下跌，其中智譜(02513)及MiniMax(00100)分別跌10.806%及10.081%，是跌幅較大的成份股。
　　恒生指?公司早前公布恒生指數系列季度檢討結果，其中恒生指數將納入華虹宏力(01347)及濰柴動力(02338)，將於2026年9月4日(星期五)收市後實施，9月7日(星期一)起生效。華虹宏力及濰柴動力分別跌5.23%及6.7%。
　　美國對伊朗實施新一輪經濟制裁措施，美股三大指數個別發展，道指升0.26%，標指及納指分別跌0.28%及0.77%。
　　夜期及ADR上升，料恆指會出現技術反彈，阻力參考250 SMA(約25756)。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：北京控股(00392)、雅迪控股(01585)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

*筆者無持有上述股份

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大市分析

理由：

　　上周五恒指高開109.12點，開市水平25807.61點亦是全日低位，早市在25800至25900區間波動，午後初時在25900水平牛皮，至約14時後反覆偏好，至15:59升至26009.43點的全日高位，全日波幅201.82點。恒指收報26009.46點，升310.97點或1.21%，成交金額2572.77億元。國指及恒科指分別升1.01%及1.4%；三項指數都向好，以恒科指走勢較佳。
　　恒指低開高走，以陽燭收市，並創8月12日以來高位。恆指重上250 SMA(約25755) 的重要技術水平，但仍要觀察之後的交易日能否企穩其上。MACD由熊差轉牛差，釋出利好訊號。全日上升股份1243隻，下跌791隻，整體市況偏好。
　　恒科指共22隻成份股上升，其中MiniMax(00100)及智譜(02513)分別升11.856%及10.36%，皆為升幅較大的成份股。
　　友邦保險(01299)日前公布2026年上半年新業務價值為32.12億美元，整體上升10%，不包括泰國業務則上升14%；年化內涵價值營運回報創新高，達18.0%，較2025年全年的15.8%有所上升；內涵價值權益為834億美元，按實質匯率基準計算，於上半年每股上升6%。中期股息增加10%至每股53.90港仙。 友邦股價升3.299%。
　　滙控(00005)、小米(01810)及騰訊(00700)分別升1.622%、4.539%及1.241%，都是支持恒指的動力之一。
　　美國8月服務業PMI初值出乎意料升至56.8，高於7月的54.6，創逾1年半新高，市場原先估計跌至54。數據反映服務業活動步伐加快，抵銷製造業活動放慢對經濟的影響。
　　美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升0.98%、0.43%及0.43%。
　　夜期及ADR下跌，疊加阿里巴巴(09988)在06:04發公告，擬以每股112.70港元(較上日收市折讓8.4%)發售7.1億股新股，集資約800億港元，或會為港股添壓力，料恆指走勢偏軟，支持參考250 SMA。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：中國太保(02601)、中海物業(02669)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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大市分析

理由：

　　周四恒指高開284.01點，初段反覆偏軟，至10:33跌至25632.39點的全日低位後反彈，至13:21升至25842.91點的全日高位。之後指數在25800水平爭持，並在15時後回軟，全日波幅210.52點。恒指收報25698.49點，升203.42點或0.8%，成交金額2691.19億元。國指及恒科指分別升0.9%及0.39%；三項指數都向好，以國指走勢較佳。
　　恒指高開後走勢反覆，以陰燭「陀螺」收市，收市水平低於250 SMA(約25753)，但仍守在200 SMA(約25202)之上。MACD熊差收窄，全日上升股份1199隻，下跌808隻，整體市況偏好。
　　建行(00939)及阿里巴巴(09988)分別升1.657%及1.61%，是支持國指向好的動力之一。連同近日進行回購的騰訊(00700)，股價升0.939%，同時也是支持恒指向好的動力之一。
　　中國生物製藥(01177)在2026年上半年的收入為人民幣194.4億元，同比增長10.6%；創新藥及對外授權收入約人民幣87.9億元，較去年同期增長約44.3%，佔總收入比例上升至約45.2%。股東應佔盈利為人民幣34.3億元，同比增長1.4%；擬派中期股息每股7港仙。
　　石藥集團(01093)在2026年上半年的收入人民幣185.94億元，同比增長40.1%；公司股東應佔呈報溢利人民幣60.94億元，同比增長139.2%，基本每股盈利為人民幣53.45分，擬派中期息每股18.00港仙。
　　中生製藥及石藥分別升12.526%及9.614%，是升幅較大的恒指成份股。
　　美國國債孳息率止跌回升，利淡美股三大指數，道指、標指及納指分別跌1.31%、 0.86%及1%。
　　夜期及ADR向好，料恒指或高開，阻力參考250 SMA。若未能上破，指數或調頭回軟。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：遠大醫藥(00512)、永利澳門(01128)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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大市分析

理由：

　　周三恒指低開124.25點，初段略軟，至09:38跌至25315.32點的全日低位後，走勢緩緩改善，升至25330水平後轉為橫行，並在13:01升至25537.19點的全日高位。未幾，指數急回，跌至25400水平後反彈，之後大部分時間在25450至25510區間波動，全日波幅221.87點。恒指收報25495.07點，升23.92點或0.09%，成交金額2531.75億元。國指升0.21%，恒科指跌1.21%，走勢相對較弱。
　　恒指低開高走，以陽燭近「陀螺」收市，呈三連陽走勢。指數繼續在20 SMA(約25558)及100 SMA(約25187)之間波動，但同時10 SMA(約25515)跌穿20 SMA，譜出「死亡交叉」的利淡訊號。MACD熊差收窄，全日上升股份660隻，下跌1301隻，整體市況偏弱，未如指數般強。
　　恒科指共16隻成份股下跌，華虹宏力(01347)及百度集團(09888)分別跌11.792%及11.029%，是跌幅較大的成份股。宇樹科技(滬:688836)正式在內地科創板上市，收報人民幣845元，較招股價升460.345%；投資者或會調整其投資組合，尤其是科技股的組成，與日本、韓國及台灣股市相比，恒科指的跌幅已是相對較低矣。
　　小米集團(01810)在2026年第二季度實現總收入1089億元，環比增長9.9%；經調整淨利潤62億元，環比增長2.4%。小米股價升4.813%，是支持恒指向好的動力之一。
　　港交所(00388)在中午公布截至2026年中期收入及其他收益總額為167.02億港元，按年增長19%；股東應佔溢利為105.68億港元，按年上升24%。港交所股價升2.37%，也是支持恒指向好的動力之一。
　　香港中華煤氣(00003)日前公布2026年中期經營利潤按年大升3倍；?後經營利潤增長19%至47.46億港元，股東應佔溢利增長23%至36.4億港元，擬維持派發中期股息每股12港仙。煤氣股價升7.369%，是最大升幅的恒指成份股。
　　美國財政部擴大部分長期國債回購規模，長債孳息率向下。美國聯儲局會議紀錄顯示，在7月議息會議上，與會官員對通脹的擔憂進一步加深，多名官員已準備支持加息。不少官員表示，如果通脹不能回落至2%的目標水平，則有需要提高利率。
　　美股三大指數向好，道指、標指及納指分別升0.22%、0.22%及0.16%。夜期及ADR上升，料恒指可高開，阻力參考 250 SMA(約25753)。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：新鴻基地產(00016)、 中國神華(01088)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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理由：

　　周二恒指低開84.36點，指數初段向好，至25460水平前回軟，10:03跌至 25240.62點的全日低位後反彈，彈至25340水平後回軟，軟至25260水平後再反彈，至25280水平牛皮。午後恆指反覆向好，升至25500水平後即市出現雙頂走勢，並在15:44升至25518.03點的全日高位，全日波幅277.41點。恒指收報25471.15點，升17.92點或0.07%，成交金額2555.41億元。國指升0.16%，恒科指跌0.9%，走勢相對較差。
　　恒指走勢反覆，以陽燭近「陀螺」收市，上方繼續受制於20 SMA(約25529)，下方繼續守在100 SMA(約25176)之上。MACD熊差收窄；全日上升股份809隻，下跌1143隻，整體市況偏弱，未如指數般強。
　　阿里巴巴(09988)及藥明生物(02269)分別升3.68%及5.243%，是拉動恒指向好的動力之一。
　　恒科指共22隻成份股下跌，智譜(02513)跌13.3%，為最大跌幅的成份股。
　　中東局勢緊張推動美國長債孳息率高企，加劇市場對借貸成本和通脹的憂慮。美股三大指數下跌，道指、標指及納指分別跌0.22%、0.69%及1.33%。
　　夜期及ADR下跌，料恆指走勢向淡，支持參考100 SMA。
　　以下股份在金融資訊系統中出現信號，僅供參考：三花智控(02050)、舜宇科技(02382)。《梧桐研究院分析員　岑智勇》

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