《外資精點》大摩劈巨子生物目標價46%，值形容公司挑戰可被克服

　　《經濟通通訊社17日專訊》大摩發表研究報告指出，下調巨子生物(02367)目標價由78元降至42元，減幅46%；維持「增持」評級。

　　該行表示，受外部負面輿論及營運失衡影響，公司將全年銷售指引由增長約25%降至持平或溫和下跌；雙11銷售亦遠遜管理層原先預期，主要由於競爭加劇及直播銷售動態改變，其中更多新品牌進入重組膠原蛋白精華市場，以較低價格競爭，而公司則優先考慮定價及利潤而非銷量。

　　不過，該行指公司所面臨挑戰可被克服，因利潤強勁，營銷支出可以增加，從而重振品牌趨勢，且其強大研發能力亦為健康產品線提供保障。該行續指出，營運層面改善仍是銷售增長、庫存復甦關鍵動力。

　　該行下調公司2025至27年收入預測20%至35%；2025、26年純利料均跌8%，2027年則升20%。(rh)

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