《券商精點》中銀國際首予中核國際「買入」評級，目標價6.1元

　　《經濟通通訊社31日專訊》中銀國際發表研究報告指出，首予中核國際(02302)「買入」投資評級，目標價6.1元。

　　該行表示，中核國際是中核集團旗下的海外鈾貿易及投資平台。目前公司主要收入及利潤來自鈾貿易業務，同時在尼日爾及蒙古擁有兩個潛在的鈾礦項目。雖然這兩個項目在過去15年間的賬面價值已被撇銷，但考慮到兩個地區複雜的地緣政治及監管環境，該行認為公司為香港投資者提供了罕見的新興市場投資機會。

　　該行指出，中核國際為中核集團唯一海外核能平台。同時，中核國際15年前曾資助集團海外收購鈾資產，直至福島核事故打斷進程。經多年業務重組，公司仍持有兩個海外鈾資產股權，並持續開展鈾貿易業務。

　　該行又指，其鈾貿易業務為穩定現金牛。中核國際目前全部收入及盈利來自鈾貿易，包括︰向中核進出口銷售天然鈾產品；作為中核進出口在亞洲及非洲以外地區鈾資源的獨家供應商；以及獨家授權在中國以外地區銷售及分銷Rossing礦產鈾關聯交易定價公式定期經少數股東審批通過，確保公司收入流穩定可靠。

　　中核國際於2009-2010年收購尼日爾及蒙古兩個鈾項目，當時技術報告顯示合共資源量15047噸鈾。目前兩項目均未投產，且面臨不同程度的監管及地緣政治挑戰。但該行對鈾價持樂觀預期，項目經濟性及戰略價值改善仍有可能推動開發，為中核國際帶來上行潛力。(kl)

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