《外資精點》摩通：基本金屬首選銅金，首選紫金礦業

　　《經濟通通訊社12日專訊》摩通發表研究報告指出，2026年基本金屬投資首選次序為銅/金、鋁、鋰、煤炭及鋼鐵。預期MSCI中國物料指數將繼續跑贏MSCI中國指數，主要受惠於供應緊張及併購活動增加。

　　該行將江西銅業股份(00358)評級由「遜於大市」上調至「中性」，主要由於看好銅價前景，但近期股價已上升超過40%，反映收購SolGold的利好因素。

　　報告指出，中國政策仍是大宗商品價格的主要驅動因素，但從2025年第四季起，反內捲措施的後續影響及力度較預期溫和。該行認為，減少過剩產能是一項多年工作，若沒有更強力的減產措施，鋼鐵利潤將維持在低位。因此，將鞍鋼(00347)評級下調至「遜於大市」。

　　摩通表示，紫金(02899)仍是2026年首選，並繼續看好洛鉬(03993)、中鋁(02600)及中國宏橋(01378)。(kl)

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