《外資精點》高盛：中芯上季營業利潤勝預期，維持「買入」評級

　　《經濟通通訊社11日專訊》高盛發表研究報告指出，中芯(00981)去年第四季收入勝預期，增幅亦高於管理層指引。該行維持公司「買入」評級，目標價134元。

　　至於去年第四季毛利率則符管理層指引預期；營業利潤勝預期高出54%，主要受惠於較高的政府補貼；純利則低於該行預期，但與市場預期的1.75億美元相若。該行指出，純利低於預期主要由於利息支出及實際稅率高於預期。

　　展望今年第一季，管理層預期收入按季持平，與該行及市場預期相若；毛利率指引維持在18%至20%，略低於該行及市場預期。2026年全年指引方面，管理層預期收入增長將高於同業平均水平，資本開支將按年持平，但該行認為，若設備採購及需求增長於今年稍後改善，資本開支或有上調空間。

　　該行稱，對中芯長期增長持樂觀態度，主要受惠於本地晶圓廠客戶需求日益增長，以及AI相關機會。(rh)

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