《外資精點》大華繼顯：蒙牛上財年總收入大致符預期，目標價21.7元

　　《經濟通通訊社9日專訊》大華繼顯發表研報指，蒙牛乳業(02319)2025財年總收入預計按年下降約7%至8%，大致落在市場共識範圍內；營運利潤率預計為7.9%至8.1%，按年下降0.1至0.3個百分點，略低於全年營運利潤率持平的目標，但高於市場共識的7.6%。

　　報告提及，剔除預期計提減值準備22億至24億元（人民幣．下同）影響後，估計核心淨利潤約35億元，相比市場共識的40億元，按年下降21%。液態奶收入表現按季穩定，自2025年下半年起實現企穩回升。同時，鮮奶、奶粉及芝士產品於2025年實現雙位數增長，並維持強勁勢頭。

　　大華繼顯維持對蒙牛「買入」評級，目標價維持21.7港元。(jl)
　
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