《真知灼見》自７月中，日圓於大約１６２兌１美元見底後作出大幅反彈，加上市場愈來愈
相信美國聯儲局將於９月１９日議息會開展其減息周期，東盟貨幣便差不多於７月初、中期間開
始逐步走強，當中，馬來西亞令吉及泰銖的升勢最為顯著。今天想和大家集中討論泰國經濟與泰
銖。
＊新政府利於營商環境＊
泰銖從７月初低位約３６﹒８８兌１美元起步上升至今，累積升幅達到８﹒６％，而泰銖基
本上已重返自２０２３年５月高位。泰銖升非無因，相信是反映市場對泰國及該區域經濟前景的
信心。近期利好泰國的因素接連出現，首先，８月１６日泰國舉行大選，由前總理他信幼女、執
政為泰黨黨魁貝東丹當選。為泰黨政綱傾向利於營商，有利加快當地經濟發展。而較早前，於８
月５日，柬埔寨亦有好消息傳出。
＊湄公河轉變，對該區經濟發展不能忽視＊
柬埔寨的德崇扶南運河正式宣布動工，預計於４年後建成，到時船隻將可經湄公河，從雲南
起步，經過寮國、緬甸、泰國，再經柬埔寨出海。事實上，就算沒有柬埔寨的運河，湄公河本身
現在也有個出海口，但要經過越南，由於越南收取昂貴過路費，因而限制了整條湄公河的運用。
倘日後湄公河有了兩個出口，過路費料將大大降低，對推動該區的航運以至經濟料大有幫助。由
於寮國、緬甸及柬埔寨的貨幣在國際上難於買賣，相信解釋了為何看好該區發展的投資者都把目
光放在泰國身上。
＊不要忽略東盟區內發展＊
最後，泰國克拉運河的建造，最近又再提上議程。一旦成事，在重大工程於泰國本土推動下
，料將加快當地經濟發展。當然，還有聯儲局快進入減息周期，這一切都可視為利於泰國經濟以
至泰銖匯價。由於整個東盟地區日後將有著極大發展，建議大家不要忽視這個區域及相關的投資
機遇。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠
ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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