特班子鷹派當道，華抗衡首振內需

　　美國新政府班子陸續揭盅，對華鷹派當道，還傳出料管經貿的萊特希澤（Robert Lighthizer）推動立刻加稅六成。中方連串抗衡部署正快速推進，但最獲看重的內循環要見效，勢要更直接的刺激措施幫扶。

　　各界一直認為，快將再主白宮的特朗普（Donald Trump）有商人背景，願以「美國優先」為前提，與華逐次談判，沒現任總統拜登（Joe Biden）那麼受意識形態主導。

貿戰推手升職 力促關稅立法

　　然而，兩名最強硬反華議員勢將擔任內閣要職，包括曾稱中國為「存續威脅」、軍人出身的沃爾茲（Mike Waltz）確定司職國家安全顧問，分析多看淡白宮對華政策更多變難測。有美資投行預計，華府或全面禁售7納米芯片，中資股受壓退市潮亦恐再現。

　　在參議院屢拿新疆及香港大做文章的魯比奧（Marco Rubio），一旦應邀出任國務卿，將成美國首名受中國制裁的在位外交舵手，兩國如何維持官方溝通機制，備受關注。

　　綜合美媒報道，2018年替特朗普揭開貿戰幕帷的萊特希澤，將獲授權跨部門督導貿易政策，又或執掌財政或商務部，再上層樓。不管最終職位，萊特希澤近月早已儼如特朗普的「關稅操盤手」。

　　他一直游說國會近100年來首度立法實施關稅，免受政權更迭影響。按照規劃，特朗普最快就任首天便能靠行政指令，對所有國家及中國各實施高達兩成和至少六成關稅，毋須聯邦調查。

　　有別上次貿戰，內地經濟仍處當頭起，可靠貨幣貶值紓減大部分出口衝擊，多家大行計算新關稅威脅若成真，將推低中國GDP增長兩個百分點，令已放緩的經濟吹起更強逆風，難怪中央政府嚴陣以待。

擬減稅更開放 振消費未見效

　　首先，中方正反特朗普之道而行，爭取其他受關稅挑戰的美國盟友。副總理何立峰近期與西方商界領袖晤談時，據報曾示意將主動寬減對華貿易和投資稅額，惠及歐洲及亞洲多國。內地近月一改慣例，接連單邊豁免歐洲多國國民入境簽證，亦涵蓋澳紐和南韓，以求支持民間交流。

　　再者，在華扎根多年、將任白宮削支顧問的Tesla創辦人馬斯克（Elon Musk），仍獲寄予厚望居中調解。馬斯克在不少議題與特朗普沆瀣一氣，但反對一次過對華加徵6成關稅，也曾公開反對拜登向中國電動車開刀。不僅Tesla在申辦數據中心、官方數據安全認證上，近期屢創外資先河，連馬克斯常居上海的母親一樣有貴賓待遇。

　　最重要的板斧，乃構建以內需為主導的國內大循環。有見特朗普政府勢將加強科技投資和技術出口管制來卡中國脖子，發改委日前在官媒發表文章，申明要加速科技自立自強，亦要加快培育完整的內需體系，進一步發揮消費和投資的作用。

　　雖然人行的貨幣政策「組合拳」，已收初步穩住樓市信心之效，但中央的財政政策仍未如預期。10萬億元人民幣的化債規模表面上甚可觀，惟從滬深港股市反覆走軟可見，新策未能取信於市場，地方政府可騰出多少彈藥，加力刺激仍然委靡的消費市道，對沖特朗普治下恐將急升的外貿壓力。

　　中央財金監管機構近日據報更頻繁與外資銀行家溝通，下月亦將廣邀世銀、世貿等十大國際機構來華共商環球變數對策，都有利提升透明度，方便了解政策底蘊，但凡此種種，只怕仍是難及直接出手補助消費及解決樓市庫存來得有效果。