《牛熊志選－陳其志》資金看好阿里巴巴（０９９８８）

　　《牛熊志選》恒指過去一周自１８０００點顯著回落，上周二（３日）跌穿由８月初延伸而
上的短期升軌，結束了過去一個月的反覆回升走勢，上周四（５日）及上周五（６日）於５０天
線約１７４００點附近好淡爭持，如進一步失守，或順勢考驗１７０００點。恒指牛熊證資金流
情況，截至上周四過去５個交易日，恒指牛證合共錄得約５２２７萬元資金淨流入，顯示有資金
流入好倉，恒指熊證則累計約１２７４萬元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。街貨分布方面，
截至上周四，恒指牛證街貨主要在收回價１７１００點至１７３９９點之間，累計相當約
２７０７張期指合約；熊證街貨主要在收回價１８２００點至１８４９９點之間累計了相當約
１１２５張期指合約。
　　根據法興交易員表示，上周場外期權市場的引伸波幅普遍下跌，恒生指數的３個月場外期權
的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至１８﹒６％；國企指數的３個月場外期權的引伸波幅下降
１﹒３個波幅點至３３﹒０％；至於３個月期股份場外期權方面，匯控（００００５）的引伸波
幅上升０﹒４個波幅點至１８﹒３％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降０﹒８個波幅點至
２４﹒２％；騰訊（００７００）的引伸波幅下降０﹒５個波幅點至２４﹒９％；中石油
（００８５７）的引伸波幅上升０﹒８個波幅點至３０﹒６％；中海油（００８８３）的引伸波
幅上升０﹒７個波幅點至３１﹒６％；建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒９個波幅點至
２０﹒２％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降０﹒４個波幅點至２６﹒５％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降２﹒２個波幅點至２０﹒７％；平安（０２３１８）的引伸波幅
下降１﹒１個波幅點至２８﹒４％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒０個波幅點至
１４﹒７％。
　　輪證看好資金流方面，截至上周四前一周，阿里巴巴（０９９８８）的相關認購證及牛證合
共錄得約２２８２萬元資金淨流入部署，為最多資金留意個股。產品條款方面，目前市場上較活
躍的阿里巴巴認購證為行使價約８９元至１００元附近的條款，實際槓桿約５﹒６倍至６﹒７倍
。牛證方面，資金留意收回價６５元至７７元之間的條款，收回距離約３﹒５％至１８﹒６％，
槓桿約４﹒７倍至１７﹒３倍。另外，中芯（００９４１）相關認購證及牛證期內錄得約７５１
萬元資金淨流入部署，資金留意行使價１８元至２１元附近的條款，實際槓桿約４﹒５倍至７倍
。牛證方面，資金留意收回價１３元至１５元之間的條款，收回距離約５﹒９％至１７﹒１％，
槓桿約４﹒５倍至９﹒２倍。
　　至於看淡資金流方面，期內比亞迪（０１２１１）的相關認沽證及熊證合共錄得約２１７萬
元資金淨流入部署。比亞迪認沽證條款方面，較多投資者留意行使價約２０５元至２０８元附近
的條款，實際槓桿約５﹒８倍至８﹒６倍。熊證方面，資金主要留意收回價２５０元至２７８元
附近的條款，收回距離約５﹒４％至１７﹒２％，槓桿約６﹒１倍至１５﹒３倍。《法興證券上
市產品銷售部主管　陳其志》
　
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