筆者有幾位長輩朋友剛加入退休行列，近期與他們聚會時，部分人透露尚未適應退休生活，想到未來缺乏工作收入應付開支，要靠積蓄過活，感到頗大壓力。普遍打工仔辛苦工作數十載，一下子從工作崗位退下來，身心不容易適應。但財政上，多了解自己有多少退休「本錢」，便可令自己更安心。
退休儲備不足以應付全期退休所需，是退休人士的最大夢魘。在外國，早在30年前便有理財專家提出了4%的理財金科玉律（4%法則），從資產組合中提取4%的資金作為生活費，其後每年按通脹調整提取金額，那麼至少可以維持30年的退休生活。這個4%法則是由美國財務策劃師威廉．班根(William P. Bengen)在1994年一篇名為《從歷史數據決定提領率》(Determining Withdrawal Rate Using Historical Data)的研究報告中所提出的概念，其操作方式是第一年從退休儲備中提取4%作生活開支，翌年根據通脹給自己加薪。例如退休儲備是100萬元的話，第一年先提取4萬元，假如通脹率是3%，翌年提款金額便是4.12萬元，如此類推。如果退休儲備是一個有50%至75%的股票配置的股債混合組合，4%法則足以支持30年的退休歲月。4%法則包括了對包括大蕭條等事件的數十年歷史數據進行之測試，經得起考驗。
*通脹影響資金耗盡時間*
在香港，4%法則適用嗎？筆者透過積金局截至2023年12月的《強積金統計摘要》，找出混合資產基金類別自2000年12月1日以來的年率化淨回報為3.7%，同期年率化綜合消費物價指數變動為1.8%，簡單地以試算表計算4%法則，得出的結論是退休儲備可以起碼「撐到」34年。故若以往績參考，退休人士其實不用擔心得寢食難安。但要留意的是，通脹升溫對資金耗盡時間有重要影響，假設通脹率升至3%，其餘數據不變，退休儲備只能花28年，大大縮短了6年。另外，提取金額頭幾年如果遇上大跌市，負面影響相較之後若干年才遇上大跌市為大。
當然，對退休人士而言，4%法則能否派上用場，還要視乎整筆退休儲備總額。假設退休儲備為500萬港元，住屋需要已經解決，第一年提取4%的話，金額便為20萬元，即每月大概1.67萬元，尚可應付兩口子所需。如果覺得不夠，或許需要考慮推遲提取退休金的時間，或略為進取，以爭取較佳的潛在回報。《永明資產管理高級投資策略師 香敏華》
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