環球央行 | 聯儲局減息0.25厘，點陣圖預示放緩減息步伐
11/12/2025
《經濟通通訊社10日專訊》美國聯儲局公布最新議息結果，一如市場預期將聯邦基金利率目標區間下調0.25厘，至3.50%至3.75%水平。然而，最新的點陣圖釋放出鷹派訊號，顯示局方預期減息周期將大幅放慢，2026年及2027年料僅各減息一次。
此次會議氣氛較以往緊張，決策聲明顯示公開市場委員會(FOMC)內部出現罕見分歧，投票結果為9比3。這是自2019年以來最多反對票的一次，反映官員對通脹前景及寬鬆步伐存在顯著分歧。
反映官員對利率走勢預測的最新點陣圖顯示，隨著經濟展現韌性，官員對未來的寬鬆路徑更為審慎。
預測中位數顯示2026年及2027年將分別僅減息1次，幅度均為0.25厘。這意味著到2027年底，政策利率或仍維持在3厘以上的限制性水平。長期中性利率預測保持在約3.0%水平，顯示高息環境可能維持更長時間。
局方同時顯著上調了2026年的經濟增長預測，由9月時估計的1.8%大幅調升至2.3%，反映內需及勞動力市場持續強勁。長期經濟增長預測則維持在1.8%不變。
另外，抗通脹進程持續，預計至2026年底，個人消費支出(PCE)物價指數將回落至2.4%，核心PCE物價指數則為2.5%，兩者均低於9月份的預測，顯示局方有信心通脹正受控。
儘管經濟增長預測上調，局方對勞動市場的看法維持穩定，預計失業率將維持在4.4%，與9月預測相同。(kk)
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