環球央行 | 聯儲局官員指貨幣政策應對經濟不確定性得宜

02/04/2026

　　《經濟通通訊社2日專訊》聖路易斯聯儲銀行行長穆塞勒姆表示，在經濟前景高度不明朗下，現行貨幣政策已妥善定位以應對通脹及就業市場風險，預期利率將維持現水平一段時間。

　　穆塞勒姆在華盛頓美國企業研究所發表演說時指出，中東戰爭及關稅政策的不確定性，可能壓制今年上半年的消費及企業開支。他特別提到燃料、鋁材及化肥價格上升，可能對經濟構成壓力。

　　該官員警告，當前環境下勞動市場與通脹風險正朝不利方向發展——就業市場可能轉弱，而通脹則可能持續高於2%目標。他強調歷史經驗顯示，在基礎通脹持續超標時，供應衝擊(如地緣衝突)對通脹預期的影響可能更持久，因難以區分價格壓力是來自短期供應衝擊抑或持續需求。

　　穆塞勒姆提出兩種潛在政策路徑：若就業市場顯著轉弱且通脹風險低，可考慮減息；反之若核心通脹或中長期通脹預期持續上升，則需加息以防實質利率無意中放寬。他補充指目前金融環境仍「普遍寬鬆」，私人信貸市場壓力主要限於該領域，未見廣泛蔓延。

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