蘋果槪念 | 組裝蘋果三成iPad獲分析師唱好，比亞迪電子逆市飆半成可以點部署？

05/12/2024

　　比亞迪電子(00285)近日好消息不斷，除了長沙二期項目正式投產，據報其母公司比亞迪(01211)已組裝逾三成蘋果iPad，有逾10萬員工負責「果鏈」業務，小米及華為亦是其兩大客戶，另有分析師估計蘋果配備屏幕HomePod明年量產，出貨50萬部，比亞迪電子將成獨家組裝廠商，預期將顯著受益於蘋果新產品。比電今早(5日)逆市飆逾半成高見39.6元，為表現最佳藍籌，並逼近年內高位41.05元，高追值博嗎？

組裝蘋果三成iPad獲分析師唱好，比亞迪電子逆市飆半成可以點部署？

（比亞迪電子網頁截圖）

據報比亞迪組裝逾三成蘋果iPad　小米華為亦為兩大客戶

　　《華爾街日報》報道，比亞迪目前已組裝逾30%蘋果公司的iPad平板電腦，並為iPhone Pro供應鈦合金框架；公司已部署逾萬名工程師、約10萬名員工專門服務供應鏈。報道指比亞迪一直在穩步擴大電子製造領域影響力，其電動車(EV)製造和電子合約製造的目標均是實現精密設備的低成本生產。分析師指，比亞迪的電子產品製造業務與其新能源車業務並不衝突，因兩者都利用了其以低成本製造精密設備的核心技術。

　　除蘋果外，小米(01810)、華為亦是比亞迪的兩大個客戶。另其亦有與三星合作，為三星的部分折疊屏手機提供和折疊鉸鏈相關的零部件。報道指儘管蘋果公司將生產線轉移到印度和越南等國家，但其旗艦產品iPhone和iPad仍然嚴重依賴立訊精密、比亞迪電子兩家中國製造商。比亞迪表示，公司下一個重要行動將是與英偉達(Nvidia)合作，為工廠開發人工智能(AI)驅動的機械人。

郭明錤：蘋果配備屏幕HomePod料明年出貨50萬部　比電將成獨家組裝廠商

　　另外，有「最強蘋果分析師」之稱的天風國際證券分析師郭明錤表示，蘋果配備螢幕HomePod的量產時間預計會進一步延後至明年第三季，主要是由於軟體開發的問題，估計明年下半年出貨量約50萬部，若市場反應正向，每年出貨量應可達到過百萬部，而比亞迪電子及天馬微電子將為主要供應商。

　　郭明錤指，HomePod預計會採用A18處理器，以及配置6至7吋螢幕，並支援Apple Intelligence，比亞迪電子將為獨家組裝廠商，意味著是繼iPad後，再度取得蘋果的新組裝訂單。隨配備M5處理器的iPad Pro預計明年下半年量產，預期公司將顯著受益於蘋果新產品。

大摩：比電AloT產品需求或遜預期　天風證券：消費電子行業前景看好

　　不過，摩根士丹利近日發表研報指，比亞迪電子在電動車(EV)/高級駕駛輔助系統(ADAS)的滲透率、AloT產品(如無人機和AR/VR)的需求增長以及能源存儲的快速增長等方面存在上行風險，同時也存在下行風險，其中包括由於缺乏應用和基礎設施支持，AloT產品的需求可能低於預期，以及EV/ADAS滲透率增長緩慢，蘋果業務毛利率未能如期提升等風險因素。

　　惟天風證券研報稱，政策刺激加上產品周期共振，消費電子產業鏈迎來發展機遇。江蘇省推出3C產品補貼政策，貴州擴展以舊換新支持範圍，促進消費電子需求釋放。蘋果新一輪產品周期即將啟動，iOS18.2等創新將催化AI體驗提升，建議關注蘋果及安卓產業鏈相關企業，包括立訊精密、藍思科技和比亞迪電子等，消費電子品牌則有傳音控股和小米等。消費電子行業在政策與創新推動下前景看好。