大選塵埃落定 台灣臨轉捩點

　　甫踏入2020年不到兩個星期，台灣便迎來總統大選。現任總統蔡英文高舉民主自由大旗，順利連任，擊敗強調「拼經濟」的對手韓國瑜。這結果自然與本港社會運動有關，但背後亦有經濟因素。

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台灣經濟去年轉好

　　台灣去年第一季國內生產總值（GDP）按年增長曾放緩至1.8%，但隨著美中磨擦加劇，更多廠商考慮將生產基地搬離內地以避開關稅。台灣的地理位置優勢及較的成熟工業環境，令部分廠商將生產線移至台灣，形成轉單效應。眼見不少台商萌生回流之意，台灣政府決定適時推進「歡迎台商回台投資行動方案」，以吸引具備高增值元素的企業回流本土。

　　計劃成效可謂立竿見影︰象徵企業投資的民間固定資本有所增加，令台灣第二、三季GDP增長分別增至2.6%和3%，遠勝市場預期。若此計劃得以實現，不但有助佔GDP約一半的製造業重拾發展動力，擴大台灣在電子零件等高端製造業方面的優勢，更有望創造更多就業機會，解決當地經濟更深層次的問題。

　　所說的正是青年就業問題︰雖然台灣近年失業率一直企穩在3.7%水平，但11月的失業率數字顯示，20至24歲的青年或具備大學教育程度人士的失業率分別高達12.6%及5.4%，均較整體失業率高，反映不少受過良好教育的勞動力被投閒置散，造成人力資源浪費。

　　不過，隨著簽署貿易第一階段協議，中美關係有所緩和，促使廠商回台的短期誘因似乎有所減弱；縱使近期經濟數據表現不俗，例如出口數據連續兩個月重回增長，最新製造業PMI上月重返50以上擴張區域，但能否為台灣經濟找到新的增長點，並解決其固有結構性問題，將成為蔡英文新任期的一大挑戰。

印度-消費物價指數上升

　　12月CPI從上月的5.5%上升至7.4%，佔CPI比重過半的餐飲價格於12月上升12.2%。穀物與乳製品的價格分別上升4.4%和4.2%，蔬菜、乾豆類及豆製品的價格亦分別猛漲60.5%和15.4%。

德國-去年GDP增速放緩

　　去年德國經濟按年增長0.6%，符合市場預期，但低於前值的1.5%，主因是當地製造業和工業受衝擊。分項數據顯示，政府消費是經濟增長的主要引擎；私人消費有改善，顯示國內需求仍強勁。

印尼-出口出現復甦跡象

　　12月出口按年增長1.3%，高於預期及前值；隨著貿易緊張局勢緩解，美國和中國對當地貨品的需求上升，儘管復甦步伐緩慢，但環球貿易有所改善及經濟重拾升軌，將撐當地貿易增長。

美國-小型企業信心指數微跌

　　12月NFIB小型企業信心指數下跌至102.7，遜市場預期及前值。但由於消費支出強勁，及商家受惠於聯邦稅收減免和監管放鬆，令更多小型企業對商業前景更趨樂觀，為美國經濟持續增長奠下牢固基石。

中國-進口強於出口

　　上月貿易順差為468億美元，按年下跌17.6%。進口總額為1,908.5億美元，按年上升16.3%；出口總額為2,376.5億美元，按年上升7.6%。中國官方製造業PMI近期保持擴張，以及部分大宗商品進口均價上漲；加上低基數效應，令進口增速高於出口。

轉載自《iMONEY智富雜誌》

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