中美誤判形勢 貿戰朝壞方向走

　　中美貿易戰突然再升級，由於雙方已表現出要打持久戰的決心，若續誤判形勢，局面或朝着經貿脫鈎、全面對抗的最壞方向發展，不但令世界格局大變，還增加環球經濟衰退風險。

互調高關稅率 特命美企撤華

　　貿戰形勢上周五急轉直下，隨着中國宣布對美750億美元商品加徵5至10%關稅，美國總統特朗普隨即反擊，宣布將原定9月首階段對華餘下3,000億美元貨品徵稅的稅率由10%提高至15%，10月起對現時中國2,500億美元貨品關稅率由25%增至30%，並下令美企撤出中國。

　　貿戰突升級，相信因雙方錯判形勢所致。特朗普認為中國經濟下行添壓，只要極限施壓，可迫華在談判中讓步。故他不但本月初變臉，宣布9月起對3,000億美元華貨徵稅，更將香港反修例所引發的示威與中美貿談掛勾。

　　對中方而言，是特朗普出爾反爾，且在貿談上無所不用其極，故已做好雙方無法達成協議的準備。中方亦明白到特朗普有選舉窗口，故上周祭出反制措施，刻意選擇涉及美農產品和汽車項目加徵關稅，試圖打擊其農民及銹帶基本盤支持，降低其連任機會。

　　問題是華府沒想過中國會推反制措施，中方亦低估特朗普的狠辣回應。特朗普面對選舉逼近，急需政績作連任籌碼，但中方不肯就範，而他受黨內外對手對華強硬立場牽制，為連任只能擺出對華更強硬姿態，稱為對付中國，就算要付上美國經濟衰退也在所不惜，甚至可以不要中國市場，並首次將國家主席習近平由「好朋友」改稱為「敵人」。

　　貿戰自去年開打以來，外國一直憂慮戰線面會由貿易蔓延至科技、金融等方面。隨着華府封殺華為和將中國列為滙率操縱國，戰線全開後，美國現時對5,500億美元華貨全面徵稅並上調率稅，並下令美企撤離中國，意味中美經貿將有脫勾之虞。

戰線全面擴散 脫勾風險驟增

　　中美經貿千絲萬縷，美企要撤離中國並非短期可做到，因涉及產業供應鏈，需時調整，故短期難以脫勾。惟中美關係轉差，缺乏互信令9月談判難樂觀，若情況持續，只會滑向壞方向發展。

　　中美是香港主要貿易夥伴，貿戰再升級，港勢遭池魚之殃，疊加暴力示威復燃，經濟減速勢加劇，增加衰退風險。香港無法扭轉貿戰，港府和示威者更須急切解決當前政治困局，以便專注應對貿戰的衝擊。

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