北都注資趕超前，築巢引鳳成挑戰

　　北部都會區發展計劃提出4年多，一直停留在藍圖階段，形成「只聞樓梯響」的觀感。政府趁財政扭虧為盈，終於推出具體財政支持，預撥1,900億元財政資源作為起始資金，如何築巢引鳳令私人資本參與將成重大挑戰。

　　北都拖延多年，是多項不利因素交纏的結果。首先，土地供應瓶頸是最大障礙。北都涵蓋約300平方公里土地，其中不少為私人農地或棕地，徵收過程涉及複雜談判與補償，導致進度緩慢。其次，本港經濟受疫情衝擊，連年赤字，財政壓力成了羈絆，疊加中美貿易摩擦、地緣政治風險，影響投資者信心。

　　政府在過去一年通過財政整合，包括嚴控開支增長、資源優化，再得益於股市上升，經濟增長提速，印花稅和利得稅收入較原先預算大增487億元，令2025/26年度經營帳目由原來預算約30億元赤字轉為錄得513億元盈餘。非經營帳目雖錄得赤字，但計及政府發債，最終令綜合帳目由原來預算約670億元赤字轉為錄得29億元盈餘。

公帑起始資金，降風險增吸引

　　在財政提前扭虧為盈下，讓政府在新一份預算案不但可適度向市民「派糖」，紓解民困，還決定為北都建設提供具體財政支持。

　　政府罕見動用外匯基金，未來兩個財政年度合共轉撥1,500億元至基本工程儲備基金，支持北都基建及其他項目。河套港深創科園、新田科技城和洪水橋產業園分別各獲預撥100億元。另外又為北都大學城預留100億元貸款支持校舍建設，強化創科的產學研聯動。

　　預算案同時提高債券計劃借款上限至9,000億元，未來5年每年發行1,600億至2,200億元債券，確保資金持續性。

　　當局投入大量財政資源在北都發展，旨在推動香港發展成國際創科中心，而當局亦鎖定重點發展生命健康科技、AI、機械人、先進製造業等創科產業。

　　政府明白到北都發展涉及數以千億元計的龐大投資，單靠公帑獨力支撐，既不符合審慎理財原則，也難以激活市場的創意。當局的算盤很清晰，就是以這筆巨額公帑作為起始資金，完成土地平整、交通配套及基礎設施，降低私人投資門檻和相關風險，並引入片區和土地參股模式，將大型項目打包交由財團綜合開發，希望能吸引本地、海內外財團參與，形成「政府搭台、企業唱戲」的良性循環。

　　為了吸引財團落戶北都，新一份預算案提出具體招商引資的優惠政策包，因應所屬行業和技術水平、為香港帶來甚麼經濟貢獻和就業機會，提供批地安排、財政資助或稅務減免，稅率為8.25%或5%，但設有時限。

加強社會溝通，凝聚共識建設

　　儘管措施積極，但問題是能否說服到精明的財團，願意將真金白銀押注在一個回報周期以十年計的長線項目上？財團投資，終究要算帳。住宅配套的銷售、商業物業的租金，固然是短期可見的現金流，但北都是產業為主導，待產業生態成熟、企業落戶增加，才能從產業園區的長期營運中分得可觀利潤和資產增值。

　　因此，政府需加強與財團溝通，建立一套讓投資者看得見回報、算得清風險的遊戲規則，讓對方相信這項長線投資是物有所值，願意投入資源，共同打造這個項目。當局需持續舉辦投資推廣活動、路演，與財團對接，以高透明度分享北都建設執行進度，如首批用地平整時間表、企業最新落戶數字，以增加項目的確定性。

　　同時，政府應與社會保持密切溝通，強調北都不僅是經濟項目，更是推動社會轉型，創造高薪職位、改善新界面貌，真正惠及市民的項目，凝聚共識，一起戮力建設北都。

　　政府預撥1,900億元財政資源發展北都，不僅是建設實體基建，更是建立制度信心，向市場傳遞一個清晰的訊號：這是一盤有藍圖、有規則、有夥伴的長線投資。若能有效落實執行，香港將不但可成功轉型，更在全球科技競爭中佔一席位，實現可持續發展。

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