【洪灝策略】內房股暴升暴跌，洪灝：估值取決兩情境（有片）

27/09/2023

　　復牌暴跌八成，未幾急飆八成，這個星期又再大幅下挫……恒大（03333）的大起大落如同內房股走勢的縮影，炒的就是一個心跳，到底如何估值？思睿首席經濟學家洪灝於最新一集《洪灝策略》就指，此取決於對公司情境的判斷。

　　他先解釋，個別股份突然暴升，或是因空單補倉。而如何估值取決於對情境的判斷？情境一是公司不破產，繼續經營下去，那麼對其估值的模式，就是一個持續經營的現金流折現模式；情境二是公司破產清算，那可能跌到毫子股也低處未算低，在「要麼生、要麼死」的情境下，靠的是主觀判斷或信息來源，而非歷史走勢回溯。

　　他並指，現時內地城市放開認房認貸甚至限購，成交量好像上去了幾天，但是價格還是在打折賣，是因為供給曲線突然外移形成價格下行壓力，認為應允許開發商降價，以更市場化方式處理內房問題。

《說說心理話》與你分享應對性騷擾三部曲，減輕心理陰影創傷、提升自我肯定方法 ► 即睇

返回專訪

1	【北水炒Ｄ乜】淨流入９９﹒０５億元，買騰訊買南方恒生科技
2	《盤前攻略》美股續跌，蔚來ＡＤＲ飆一成，恒指料高開過百點
3	【大行炒Ｄ乜】晨星唱淡內銀股，富瑞降九置評級至「持有」
4	《神州金融》上海首４月透過支付寶綁境外電子錢包付款額增１３倍
5	據報中國監管機構要求騰訊（００７００）降低微信支付市佔率
6	恒指收跌１５０點報１８０７９，阿里健康瀉近９％信義光能挫６％
7	《中國監管》內地法院稱網遊服務商應建立未成年人充值退款機制
8	《鍾之日記》摩笛吹淡風，港股四連跌
9	上市公司通告摘要一覽（３）
10	恒指半日升１７２點報１８４０２，理想及中生製藥齊飆３﹒６％

1	《窩輪豪情－梁業豪》好淡大戶於恒指１８５００前大鬥法
2	《思前想後－郭思治》大市回調幅度足夠，六月「不絕」需成交配合
3	《缸邊隨筆－石鏡泉》我們要這些好股
4	《連場取勝－連敬涵》國策撐集成電路產業，中芯仍有上升空間
5	《股語有云－古添力》阿里健康業績理想，中線獲利目標５銀
6	《投資智慧－鄧聲興》ＡＩ　ＰＣ領域具領先優勢，聯想發展動力強
7	《珠玉之論－陳鳳珠》信義玻璃（００８６８）今年業務或可改善
8	《一股定輸贏－阮子曦》恒安國際（０１０４４）業務防守性高
9	《法證攻防－林恩》南非大股東轉倉騰訊，新手遊首周收入可觀
10	《真知灼見－溫灼培》高息對美國經濟壓力浮現

1	高息定存 \| 大新3個月再加至4.4厘，匯立7個月4.1厘
2	發掘日本中小型股：被忽視的投資機會
3	高息定存 \| 大新3個月息加至4.2厘，富邦一年期有4.05厘
4	神州經脈 \| PMI重回收縮，中美防長會談，A股全月跌0.6%
5	梁省德中學 \| 學生干擾課堂秩序時播國歌，教育局責成梁省德中學提交報告
6	PWC \| 中國據報擬對羅兵咸處以至少十億人幣罰款，或暫停其中國部分業務
7	垃圾徵費 \| 消息指垃圾徵費8月不如期實施，考慮向公屋戶派指定袋
8	港股 \| 蕭猷華：恒指正常調整，向上趨勢未變
9	垃圾徵費 \| 李慕飛：寧損失威信，堅持不擾民
10	北上 \| WechatPayHK：復活節港人北上交易額及筆數增7-8倍

1	高息定存 \| 大新3個月再加至4.4厘，匯立7個月4.1厘
2	香港貿發局引領醫療行業創新變革，探索全球合作新機遇！
3	阿里巴巴 \| 阿里上季料少賺6%，利潤或將受壓，關注股東回報
4	高息定存 \| 滙豐3個月港元存息最高4.3厘，美元5.2厘
5	高息定存 \| 一周高息合集，龍頭大行大手加息，3個月邊間銀行稱冠！
6	【FOCUS】歐洲江河日下，對華各有盤算
7	中美 \| 雷蒙多：若北京掌控台積電，美國經濟將受毀滅性打擊
8	【FOCUS】超額儲蓄耗盡，消費市道「K型」
9	發掘日本中小型股：被忽視的投資機會
10	【FOCUS】「川建國」VS「拜振華」，對華加關稅亂鬥
11	神州經脈 \| 美續制裁中企，中方斥錯上加錯，滬指全周升1.6%
12	【FOCUS】93歲「股神」愛現金，揭「花錢」兩標準
13	高息定存 \| 大新3個月息加至4.2厘，富邦一年期有4.05厘
14	一周焦點 \| 中芯華虹公布業績，英倫銀行議息料維持利率不變
15	恒指季檢 \| 比亞迪電子染藍剔除碧服，恒指成分股數目維持82隻
16	HK EXPRESS \| 傳HK Express改行李政策，香港快運：有消息將盡快公布
17	高息定存 \| 一周高息合集，低門檻都有6厘，邊間銀行咁吸引？
18	自由行 \| 多8個內地城市開放自由行，李家超：對提振旅遊業及經濟意義重大
19	一周焦點 \| 騰訊阿里公布業績，美國4月消費者物價指數將受注視
20	匯控 \| 傳計劃減持滙控千億持倉，平安資產管理拒評
21	高息定存 \| 一周高息合集，邊間虛銀仍有4厘息？
22	山姆超市 \| 傳山姆超市2個月內在港推網購服務，滿599元人幣享免費送貨
23	【FOCUS】GPT-4o挑機谷歌，Sora後來者眾
24	伊朗 \| 最新 \| 伊朗救援隊抵達總統直升機殘骸位置，伊朗總統萊希及外長阿卜杜拉希揚證實死亡
25	高息定存 \| 建行亞洲千萬起存3個月4.2厘，渣打一年4.1厘
26	高息定存 \| 華僑銀行推128天4.35厘，天星一年期加至4厘
27	【FOCUS】來自「女霸總」和蘋果的「道歉」
28	神州經脈 \| 國際關注環台軍演，萬科再被惠譽降級，滬指連跌兩周
29	高息定存 \| 滙豐4.1厘優惠到期，PAObank多個存期有4厘
30	神州經脈 \| 普京周四起訪華兩天，金監探索社會資本救金融機構

【洪灝策略】內房股暴升暴跌，洪灝：估值取決兩情境（有片）

大國博弈

中國絞殺「台獨」的戰略已成形？

貨幣攻略

高息定存 | 大新3個月息加至4.2厘，富邦一年期有4.05...

說說心理話