小米或最快明年推SUV車型,股價創兩年半高可以點部署?

14/05/2024

  小米(01810)繼推出首款電動車SU7後,據報計劃最早明年推出一款類似於特斯拉(Tesla)Model Y的運動型多用途車(SUV),標誌小米汽車著手擴大電動車版圖。另小米最近公布與京東(09618)達成全新戰略合作,加速「人車家全生態」戰略全面展開,未來3年銷售目標2000億人民幣。此外,小米將於下周四(23日)公布首季業績,高盛料其季績勝預期,將目標價升至22.6元。小米今早(14日)最多升約4%高見20.15元,為2021年11月以來首度重上20元心理關口,如想吸納應如何部署?

 

(小米汽車官網截圖)

 

據報小米SUV將類似Tesla Model Y 惟未清楚規格及定價


  據《彭博》引述知情人士指,小米計劃最快2025年開始生產和銷售一款類似於Tesla Model Y的電動SUV車型,屆時小米在北京的工廠二期工程將完工。目前尚不清楚小米這款SUV的規格和定價,公司的生產計劃亦可能根據其產能進展情況而變化。小米暫未回應相關報道。

 

  另小米董事長雷軍早前表示,截至4月20日,小米SU7鎖單量已經超過7萬輛,今年交付目標逾10萬輛。不過,報道中的知情人士指,SU7每月產能約只1萬部,小米初始產能接近滿負荷,現在正在努力提高產量以滿足需求。

 

SU7現煞車失靈問題 小米:屬小概率事件已修復

 

  值得留意,小米SU7發生疑似煞車失靈事件,湖南一名SU7車主上周三(8日)晚倒車停車期間發現煞車「踩下去沒有阻尼感」,車內發出警報聲,屏幕隨後出現「制動系統故障」等4條異常信息。該車主透露,小米汽車方面最初稱煞車並無失效,但隨後技術專家與他一起查看煞車壓力數據,發現當時煞車確實有幾秒鐘壓力值為零,即失去制動效果。針對此事,小米集團公關部總經理王化昨(13日)在微博回應稱,「的確是軟件的誤識別」,目前已經修復,並強調這是「小概率事件」,不必驚慌。工作人員已向車主表示可以退車或換車,並將全包因退換車而產生的費用。


  另早前內地一位知名汽車網紅「堂主撩車」在上海天馬賽車場進行SU7的極限測試時發生撞車事故,在測試過程中,其租借的小米SU7 Max在直線加速和過彎性能方面都有不錯表現,但在最後一圈卻在彎道上失控撞上護牆,堂主本人並未受傷,但SU7的車頭損毀嚴重,擋風玻璃出現兩處裂紋,氣囊也全數彈出。小米對此表示,SU7 Max制動系統採用的摩擦片僅適用於用戶日常駕駛,請用戶不要輕易嘗試專業賽道等極限駕駛。

 

與京東達成全新戰略合作 3年銷售目標2000億人幣

 

  另方面,小米官方微博昨早發布消息,近日小米與京東達成全新戰略合作,雙方明確了未來3年小米在京東全渠道銷售額2000億元人民幣的目標,同時將共同推動多品類小米智能硬件產品大眾化普及,加速「人車家全生態」戰略全面展開。


  京東官方微博也發文表示,未來和小米公司將深化零售、物流、科技、金融等多領域合作,共同推動多品類小米智能硬件產品銷售增長,讓更多用戶享受到小米全場景智能化體驗。

 

高盛:料首季業績勝預期 目標價升至22.6元


  值得一提,小米將於下周四公布首季業績,高盛最近發表研報,將小米2024至2026年收入預測上調1至4%,每股盈利預測上調2至8%,並預計首季業績將好過市場預期,重申「買入」評級,目標價上調13%至22.6元,以反映市盈率有上行空間,因為物聯網(IoT)收入、毛利率增加,互聯網收入持續增長,抵銷了智能手機材料成本上升的壓力,並預期小米手機出貨量強勁及品牌價值上升,將帶動核心市盈率倍數上漲。預期小米首季全球手機出貨量按年增長34%至1030萬部,市佔率提高2.5個百分點至13.7%,進佔內地手機市場第三大品牌。另預計2024至2026年小米汽車銷量分別為10萬輛、20萬輛及32萬輛,毛利率依次為4%、10%及15%,經營虧損分別為115億、96億及67億元人民幣。


  高盛又指,小米目前股價對應智能電動汽車業務估值為50億美元,僅為2025年市銷率的0.8倍,而該行以折讓現金流模型估算的汽車業務估值為98億美元,折算2025年市銷率約1.5倍,與理想汽車(02015)、蔚來(09866)及小鵬汽車(09868)的2024年市銷率中位數相若。

陳政深:料小米SUV銷售不差 惟估值偏貴回至18元才值博

 

小米或最快明年推SUV車型,股價創兩年半高可以點部署?

(陳政深)(艾德金融facebook截圖)

 

  艾德金融執行董事陳政深表示,隨著小米SU7打響知名度,市場對小米汽車建立信心,預計小米明年推出SUV銷售也不差,而SUV為全球最暢銷車型,毛利率亦高。不過,根據一些對小米SU7的車評,小米汽車技術未達很高水平,相信需要做更多測試,取得一些安全認證後,才可緩解市場憂慮。而小米現時市盈率高達26倍,無論作為汽車股或手機股都已遠貴過全球或內地同行,實際上公司產品上的創新不多,純靠其品牌及生態系統方面優勢帶來很大溢價。小米在衝破20元後,上面阻力重重,最少要回至17、18元才值得吸納。

 

  小米半日升3.1%收報19.96元,成交22.93億元。其他科技股也普遍向上,其中騰訊(00700)升0.42%報379.8元,阿里巴巴(09988)升1.91%報82.7元,美團(03690)升0.25%報122.6元,百度(09888)升1.3%報108.8元,網易(09999)升1.16%報156.4元,惟京東(09618)跌0.08%報129.2元。新能源車股則表現各異,比亞迪(01211)升0.54%報223.8元,理想跌1.24%報103.7元,小鵬升2.11%報31.4元,蔚來升5.58%報42.6元。

 

(經濟通HV2報價系統截圖)

 

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

 

重溫《開市Good Morning》黃瑋傑分析,請按此

 

 

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