美股動向｜三巫日7.1萬億美元衍生品結算，市場波動性受關注

19/12/2025

　　《經濟通通訊社19日專訊》周五迎來本季「三巫日」，超過7.1萬億美元股票期權、指數期權及指數期貨將同步到期，恰逢投資組合與指數季度再平衡時段，引發市場對異常交易量的高度關注。

　　花旗集團估算顯示，單日將有價值7.1萬億美元的股票衍生品完成結算。三巫日作為每季末的衍生品集中結算時點，投資者需進行倉位滾動、風險對沖或任合約到期，往往推升市場整體交易量。

　　花旗研究報告指出，儘管三巫日以高交易量著稱，但歷史數據顯示當日市場波動性通常低於預期。高成交量與價格劇烈波動並無必然關聯，投資者需理性看待衍生品集中結算的市場影響。

　　市場參與者密切關注尾盤時段的異常交易活動，但多數機構建議以長期策略應對短期市場噪音。

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