大行報告｜法巴下調聯合利華評級至「中性」，目標價71美元

15/01/2026

　　《經濟通通訊社15日專訊》法國巴黎銀行將聯合利華(US.UL)評級從「跑贏大市」下調至「中性」，並設定71美元目標價。該行預期消費必需品板塊估值將持續處於低位。

　　法巴分析師指出，消費必需品行業整體估值吸引力有限，現階段難以支撐聯合利華股價顯著上行。此次評級調整反映對該股短期內估值擴張空間的保守預期。

　　另一券商富瑞上周維持「跑輸大市」評級，但將目標價從4000便士上調至4100便士。該行強調，聯合利華仍面臨定價策略與營運利潤率雙重挑戰，且估值下行風險未完全消除。

　　據富瑞報告，聯合利華預計下月12日公布的第四季業績中，銷量與產品組合增長約2%。分析師特別關注美國市場增長貢獻度下降，可能影響2026年上半年市場信心，加上新財年營運利潤率波動預期，均構成潛在風險。

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