美股動向｜高盛交易員發現對沖基金現投降跡象，系統性拋售或觸發股市反彈
30/03/2026
《經濟通通訊社30日專訊》高盛集團交易團隊最新報告指出，若伊朗地緣局勢緩和，當前對沖基金大規模沽空與系統性投資者拋售行為，可能引發股市劇烈反彈。
高盛主經紀商數據顯示，對沖基金已連續第六周削減全球股票持倉，主要通過沽空操作實現。上周四(26日)止當周，所有主要地區均錄得淨減持。歐洲宏觀主題投資產品的空倉比例達11%，創十年新高。
中東局勢引發的跌勢在上周初看似溫和，但現已將主要股指推向技術超賣區。納斯達克100指數較峰值回落逾10%進入技術調整，標普500指數亦逼近此門檻。歐洲Stoxx 600指數3月累跌近9%，勢創六年最差單月表現。
趨勢追蹤基金(CTA)過去一個月拋售約1900億美元股票，現持有500億美元淨空倉。高盛分析師Cullen Morgan指「系統性拋售動能衰竭，未來一個月CTA在任何情境下都將轉為買方」
報告同時指出，約70億美元的期權負伽瑪對沖壓力將於月底消退，加上養老基金季末再平衡的買盤需求，市場下行壓力有望緩解。高盛Brian Garrett在客戶備忘錄中強調，雖然市場接近階段性底部，但戰事緩和時間表仍不明朗，現階段難言真正見底。
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