美股動向｜聯合健康股價腰斬逾五成，監管風險壓頂現價抵買？
08/04/2026
《經濟通通訊社8日專訊》美國醫療保險巨頭聯合健康(US.UNH)股價近期持續低迷，較52周高位累瀉逾54%。該股上周五(3日)收報279.02美元，較去年創下的歷史高位606.36美元大幅縮水，引發市場對其投資價值的熱議。
聯合健康近期股價重挫，主要源於美國司法部對其醫療賬單操作展開調查。若當局最終裁定公司需調整營運模式或實施新限制措施，恐嚴重衝擊其增長前景。分析指，醫療保險行業正面臨更嚴格監管審查，行業整體估值或受壓。
最新財報顯示，公司醫療費用比率(MCR)去年攀升至89%，較2020年的79%顯著惡化。該指標反映保費收入中用於支付醫療索賠的比例，比率上升意味著利潤空間收窄。雖然市場已消化高MCR預期，但分析師警告，若成本控制未見改善，股價恐進一步承壓。
儘管聯合健康目前市盈率僅21倍，處於歷史低位，但專家提醒投資者需審慎。大摩分析報告指出，行業監管不確定性及成本壓力雙重夾擊下，即使股價已深度調整，現階段仍缺乏明確催化劑推動反彈。建議投資者密切關注司法部調查進展及公司成本控制措施，暫維持觀望評級。
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